其实，价投眼中的网格交易是这样
- 点赞
- 评论
- ♥ 收藏
- A大中小
我理解里的网格交易是一种根据价格波幅来交易的策略。就是设定一个价格区间，划分为各种档位，下到某个档位加仓，上到某个档位减仓。有网格底和网格顶部，下穿网格底部，则套牢，上穿网格顶部，则清仓。
首先，如果单纯只是讨论价格和波动率，在我这里就不用讨论了，判为投机。所以，只有价格背后有价值存在，对于价投而言，才有讨论的意义。
当然，如果你能确信在一个没有什么价值的标的上面，波动率带来的获利确实能超过其价值本身，基于可信程度很高的统计数据，或基于很强的逻辑推理，那么对此我持开放态度，只不过，很多时间投机只不过在凭感觉和YY而已。
对价值投资而言，网格交易唯一合理的地方是，低（估值）买高（估值）卖，或进一步，高（机会成本）买低（机会成本）卖，在这里，我们将网格里面价格的概念换成估值了。
你可以简单将10PE以下买进，20PE以上清仓，或价投常说的“6毛买入，1元清仓”，看成1个大网格交易，只划分了2档而已（虽然我不用这种办法），所以，价投们也不必排斥网格交易这种叫法。
好，我们开始讨论具体的网格划分、底和顶。
底一般为标的低估值，顶一般为标的的高估值。所以对价投而言，很自然的，要考虑下面这些问题：
1. 何时为底，即首次什么价格（估值）买入。
2. 何时为顶，即最终什么价格（估值）空仓。
3. 如何划分档次？
3.1 如果划分为很多档，那么首次投入会很小资金，空下来的资金你得备着，如果空下来的资金以现金形式存在，那么整体收益率将大打折扣，你如何应对？
3.2 如果划了很少的档，极限情况是2档（满仓一买一卖），那么基本不会有波动带来的额外收益，而且即使是只划分为3档，同样有大部分空下来的资金影响整体收益率的问题，你如何应对？
4. 穿底，即套牢时，怎么办？因为它是你计划里面的底，所以按照预先计划，你已经满仓套牢，无法加仓。
5. 穿顶，即空仓时，怎么应对价格长期位于你的顶部的情况？
6. 标的的选择：
6.1 如果是债券，很好理解，可以按到期收益率划分档次，也可以按价格划分档次（背后实际上还是按到期收益率划分）。这里，短期债券价格和长期债券价格对于利率的敏感性有很大差别！！
6.2 如果是股票，那么你怎么划分，如果看成一个永续或10年期债券，那么10%的预期收益率收敛到5%，价格波动区间其实是非常大的，划分区间非常容易带来要么仓位太小（整体收益率太低），要么档位太少（没有波动收益）的情况。
6.3 如果是短期套利（相当于短期债券），那么10%的收益率收敛到5%，价格波幅很小，这时划分区间容易一些。
7. 标的的分散，如果你满仓搞了10个标的，每个标的都用很多档位的网格交易法，那么只是自己在骗自己，想每个网格都符合交易计划，显然是不可能的。
码了这么多字，不知讲清楚了我的意思没。
所以，我一般只在短期套利，大多是有短期顶也有短期底的时候，或两者有其一的情况下，使用网格交易法，且备用随时可用的现金或等价物（比如分级套利的仓位）。标的，一般限于有现金选择权的要约收购或其他套利。
更科学的，应该是不同仓位的网格法，因为机会成本=f(价格），这个函数不是线性的，用网格交易的等仓位法，只是简便而已。
再往深里想，动态再平衡为什么是合理的策略？我自己也再想想。。。
首先，如果单纯只是讨论价格和波动率，在我这里就不用讨论了，判为投机。所以，只有价格背后有价值存在，对于价投而言，才有讨论的意义。
当然，如果你能确信在一个没有什么价值的标的上面，波动率带来的获利确实能超过其价值本身，基于可信程度很高的统计数据，或基于很强的逻辑推理，那么对此我持开放态度，只不过，很多时间投机只不过在凭感觉和YY而已。
对价值投资而言，网格交易唯一合理的地方是，低（估值）买高（估值）卖，或进一步，高（机会成本）买低（机会成本）卖，在这里，我们将网格里面价格的概念换成估值了。
你可以简单将10PE以下买进，20PE以上清仓，或价投常说的“6毛买入，1元清仓”，看成1个大网格交易，只划分了2档而已（虽然我不用这种办法），所以，价投们也不必排斥网格交易这种叫法。
好，我们开始讨论具体的网格划分、底和顶。
底一般为标的低估值，顶一般为标的的高估值。所以对价投而言，很自然的，要考虑下面这些问题：
1. 何时为底，即首次什么价格（估值）买入。
2. 何时为顶，即最终什么价格（估值）空仓。
3. 如何划分档次？
3.1 如果划分为很多档，那么首次投入会很小资金，空下来的资金你得备着，如果空下来的资金以现金形式存在，那么整体收益率将大打折扣，你如何应对？
3.2 如果划了很少的档，极限情况是2档（满仓一买一卖），那么基本不会有波动带来的额外收益，而且即使是只划分为3档，同样有大部分空下来的资金影响整体收益率的问题，你如何应对？
4. 穿底，即套牢时，怎么办？因为它是你计划里面的底，所以按照预先计划，你已经满仓套牢，无法加仓。
5. 穿顶，即空仓时，怎么应对价格长期位于你的顶部的情况？
6. 标的的选择：
6.1 如果是债券，很好理解，可以按到期收益率划分档次，也可以按价格划分档次（背后实际上还是按到期收益率划分）。这里，短期债券价格和长期债券价格对于利率的敏感性有很大差别！！
6.2 如果是股票，那么你怎么划分，如果看成一个永续或10年期债券，那么10%的预期收益率收敛到5%，价格波动区间其实是非常大的，划分区间非常容易带来要么仓位太小（整体收益率太低），要么档位太少（没有波动收益）的情况。
6.3 如果是短期套利（相当于短期债券），那么10%的收益率收敛到5%，价格波幅很小，这时划分区间容易一些。
7. 标的的分散，如果你满仓搞了10个标的，每个标的都用很多档位的网格交易法，那么只是自己在骗自己，想每个网格都符合交易计划，显然是不可能的。
码了这么多字，不知讲清楚了我的意思没。
所以，我一般只在短期套利，大多是有短期顶也有短期底的时候，或两者有其一的情况下，使用网格交易法，且备用随时可用的现金或等价物（比如分级套利的仓位）。标的，一般限于有现金选择权的要约收购或其他套利。
更科学的，应该是不同仓位的网格法，因为机会成本=f(价格），这个函数不是线性的，用网格交易的等仓位法，只是简便而已。
再往深里想，动态再平衡为什么是合理的策略？我自己也再想想。。。
郑重声明：用户在财富号/股吧/博客等社区发表的所有信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）仅代表个人观点，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议，据此操作风险自担。请勿相信代客理财、免费荐股和炒股培训等宣传内容，远离非法证券活动。请勿添加发言用户的手机号码、公众号、微博、微信及QQ等信息，谨防上当受骗！
