中国股市如何长期制胜
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前不久，逍遥在股吧不断插科打诨，几乎很少公开谈及投资事，一方面是觉得这股市该洗洗，一方面也觉得自己的粉涨得太快也得洗洗。
从来没有一个国家的股市可以只涨不跌，也从来没有一个股票可以只涨不跌。
不过，貌似我应该把暴风科技这样的怪胎排除在外，这东西，貌似就只会涨不会跌。
上周五在某营业部遇到一个死缠烂打非要我推荐股票的，我说我拿着大把的银行股和地产，你肯定不乐意要，不过我看这暴风科技天天涨，大概你喜欢。
回头我就忘了这事，今天有人告诉我，他无脑买入价格228块，到今天收获了31.9％的涨幅，正在营业厅摆小龙虾宴。
对此我能说啥？这钱，我是真不敢赚。
除非要救我至亲至友，悬崖上的雪莲花我会去采摘么？我肯定是不会，哪怕价值千金万金，丢了命有再多的钱有啥意义？
不过话说回来，对于亡命之徒来说，反正命是捡来的，反正不去这搏命，也是去那搏命，搏一把富贵无可厚非。
我琢磨着，大概也有道理吧，不过，应该不是我这样有太多牵挂的人所能接受的。
所以呢，我就看着，淡淡地看着那些亡命徒去在暴风科技这样的神迹里面抢钱，我不稀罕，但我喜欢看，这也是一种免费的欣赏机会，如此惊悚大片，去个电影院还得80块大洋呢，剧情还不见得比这更精彩。
虽然我也有某个3字头的上市公司，但一来投入比例不多，二来我在more金融也明确提到过，这个东西一个是困境反转，一个是未来国家对安全生产的更严格的要求，所有生产过程都需要补课，权当风投吧，因为我知道我在做什么，赚了是锦上添花，损失了也不动筋骨。
回到整个股市和全球经济大局。
关注我多年的朋友，或者曾经扫读过我新浪博客的朋友们，一定知道我的投资逻辑一定是自上而下的。
如果说在上一个牛市中，我们曾经的担忧是中国的经济只是加工经济，无附加值或低附加值，更多依赖的是低成本的劳动力，场内众多投资者的口号是房地产不能救国，要振兴中国必须依赖装备制造业。
所以，在上一轮牛市中，沈阳机床、昆明机床、中国船舶、三一重工、中联重科等等大放异彩。
但是，从近期的中国经济大局来看，中国的经济转型已经在路上，正如东莞等地的经济一样，在寒潮中逐步转型。
我们已经可以看到各种领域的中国制造和中国创造，已经可以逐步站立于世界的潮头参与搏击。
虽然还有很多领域，中国创造依然很弱，但谁能一蹴而就呢？
从最近百年的世界金融经济史来看，全球无风险利率持续下滑，由两位数下滑到目前的3％左右。
从我们的模型来看，无风险利率几乎与实体经济各个行业的基础利润率密切相关。
当规模工业向自动化发展，人力得到解放，互联网和通讯技术发展，各方面的摩擦成本已经能降低到可以忽略不计。
可以预见的未来，各个行业的基础利润率均值将无限接近于零，而此时的无风险利率也将无限接近于零。
可以说，在未来，实体经济的各个要害已经被各路诸侯瓜分完毕，创业越来越难，成了就是神话，但伴随在周边的必然是无数的骨骸。
股权时代已经到来，不论是否上市，持有足够的实体经济的股权，才能让你今后拥有相对体面的生活。
此前我谈到过，中国的红二们，撤离了经商，撤离了政治前台，他们难道愿意去做工人或者农民？他们唯一的路径就是中国未来的无冕贵族。
而支撑他们贵族生活的，必然是通过各种途径巧取豪夺的股权，未必自己直接持有，也完全可以代持。
假设未来无风险利率进一步下滑，在3年后下滑到2％，那么意味着股权年均股息率只要达到并稳定在2％左右就能满足持股者的愿望。
仅仅以浦发银行的30％派息率计算，即便是未来税利不见增长，只要始终保持现状，每股税后派息0.68元，那么其股价就能稳稳位于34元。
如果考虑到其未来的利润增长空间，以及派现率提升空间，假设3年后的派现额为1元，则股价是不是应当在50元的合理区间上下波动呢？
这是一个相对理性的价格，而假如在货币超发的疯狂阶段，3年后见到百元又何足道哉？
当然，即使是这样，依然会被过去几个月赚得盆满钵满的股市交易者所鄙视，你要3年才能4倍，我才几个月就能10倍。
我也曾经说过，不要把偶然当成必然。
上万个人去赌涨跌，反复n次之后的幸存者，你能说他是神吗？
可实际上不但身边的人当他是神，连他自己也自以为是神了。
就以现在的行情来说，很多市场交易主体甚至是连一个完整的牛熊市都未曾经历过的。
目前公募基金从业时间超过10年的只有16人，平均分配到每个基金公司一家一个还不够分。
即便是有了10年，从05年到现在15年，也才经历了一个半牛市，就敢说阅历丰富了？
而其中绝大多数的甚至只有3年经历，就已经被扶上马，蜀中无大将廖化作先锋的无奈啊。
你能想象在不顺的境况中，那些曾经家中的独生子女和小皇帝有多少的抗击打能力？
我是非常非常的悲观的，窃以为，基金经理跳楼的概率在未来将是较大的，因为他们的性格不够完善，阅历不够丰富，抗击打能力不够强悍。
说了那么多算是废话的话，再回到未来的行情展望。
未来，整个股市的基尼系数一定会被大幅度修正，绝大多数的上市公司都有逆袭的机会，概率几乎是百分百。
机会比较大的，还是人人唾弃的，已经让太多人崩溃的银行股。
实际上银行股怎么了？压根没跌，只不过没让你赚钱，就让你崩溃了，这是不是很可笑的玩笑？可这就是真实的情况。
股市中的人性，永远是千奇百怪，所以，我也对这个非常感兴趣，希望能研究出一点头绪来。
其他的还有地产股、有色资源股、医药制造、医药流通、新材料、装备制造、国资改革、互联网金融、用户粘性极大的行业等一些东西。
而创业板中，也大概率会出现真正的王者，这个王者是不是乐视网，是不是全通教育，是不是暴风科技，我不知道，我也不愿意去买这样的彩票。
股市不倒翁一定是一个懂得修心的投资者，而并不关乎你是长期投资者还是短期交易者。
在这个市场，究竟又有多少人希望成为股市不倒翁呢？
我经常可以听到很多人告诉我说，赚一把就走，很多年来，听了无数次，可股市就像毒品一样，赚钱效应驱赶着羊群，最终深套后誓言回本后退出，但当看到身边股神遍地时，再次追加入市，成为一个死循环。
你想成为这个死循环生物链中的一环，还是希望跳出这个生物链成为掌控者？
取决于你自身的修心，不骄不躁，谋定而后动，万事只与自己的前一刻去比。
在股市中，我们绝大多数人失去了谦逊，总以为自己的智商是高于90％的人群，而实际上的结果就是只有真正认识到自己本性的投资者，才能大概率的长期制胜。
从来没有一个国家的股市可以只涨不跌，也从来没有一个股票可以只涨不跌。
不过，貌似我应该把暴风科技这样的怪胎排除在外，这东西，貌似就只会涨不会跌。
上周五在某营业部遇到一个死缠烂打非要我推荐股票的，我说我拿着大把的银行股和地产，你肯定不乐意要，不过我看这暴风科技天天涨，大概你喜欢。
回头我就忘了这事，今天有人告诉我，他无脑买入价格228块，到今天收获了31.9％的涨幅，正在营业厅摆小龙虾宴。
对此我能说啥？这钱，我是真不敢赚。
除非要救我至亲至友，悬崖上的雪莲花我会去采摘么？我肯定是不会，哪怕价值千金万金，丢了命有再多的钱有啥意义？
不过话说回来，对于亡命之徒来说，反正命是捡来的，反正不去这搏命，也是去那搏命，搏一把富贵无可厚非。
我琢磨着，大概也有道理吧，不过，应该不是我这样有太多牵挂的人所能接受的。
所以呢，我就看着，淡淡地看着那些亡命徒去在暴风科技这样的神迹里面抢钱，我不稀罕，但我喜欢看，这也是一种免费的欣赏机会，如此惊悚大片，去个电影院还得80块大洋呢，剧情还不见得比这更精彩。
虽然我也有某个3字头的上市公司，但一来投入比例不多，二来我在more金融也明确提到过，这个东西一个是困境反转，一个是未来国家对安全生产的更严格的要求，所有生产过程都需要补课，权当风投吧，因为我知道我在做什么，赚了是锦上添花，损失了也不动筋骨。
回到整个股市和全球经济大局。
关注我多年的朋友，或者曾经扫读过我新浪博客的朋友们，一定知道我的投资逻辑一定是自上而下的。
如果说在上一个牛市中，我们曾经的担忧是中国的经济只是加工经济，无附加值或低附加值，更多依赖的是低成本的劳动力，场内众多投资者的口号是房地产不能救国，要振兴中国必须依赖装备制造业。
所以，在上一轮牛市中，沈阳机床、昆明机床、中国船舶、三一重工、中联重科等等大放异彩。
但是，从近期的中国经济大局来看，中国的经济转型已经在路上，正如东莞等地的经济一样，在寒潮中逐步转型。
我们已经可以看到各种领域的中国制造和中国创造，已经可以逐步站立于世界的潮头参与搏击。
虽然还有很多领域，中国创造依然很弱，但谁能一蹴而就呢？
从最近百年的世界金融经济史来看，全球无风险利率持续下滑，由两位数下滑到目前的3％左右。
从我们的模型来看，无风险利率几乎与实体经济各个行业的基础利润率密切相关。
当规模工业向自动化发展，人力得到解放，互联网和通讯技术发展，各方面的摩擦成本已经能降低到可以忽略不计。
可以预见的未来，各个行业的基础利润率均值将无限接近于零，而此时的无风险利率也将无限接近于零。
可以说，在未来，实体经济的各个要害已经被各路诸侯瓜分完毕，创业越来越难，成了就是神话，但伴随在周边的必然是无数的骨骸。
股权时代已经到来，不论是否上市，持有足够的实体经济的股权，才能让你今后拥有相对体面的生活。
此前我谈到过，中国的红二们，撤离了经商，撤离了政治前台，他们难道愿意去做工人或者农民？他们唯一的路径就是中国未来的无冕贵族。
而支撑他们贵族生活的，必然是通过各种途径巧取豪夺的股权，未必自己直接持有，也完全可以代持。
假设未来无风险利率进一步下滑，在3年后下滑到2％，那么意味着股权年均股息率只要达到并稳定在2％左右就能满足持股者的愿望。
仅仅以浦发银行的30％派息率计算，即便是未来税利不见增长，只要始终保持现状，每股税后派息0.68元，那么其股价就能稳稳位于34元。
如果考虑到其未来的利润增长空间，以及派现率提升空间，假设3年后的派现额为1元，则股价是不是应当在50元的合理区间上下波动呢？
这是一个相对理性的价格，而假如在货币超发的疯狂阶段，3年后见到百元又何足道哉？
当然，即使是这样，依然会被过去几个月赚得盆满钵满的股市交易者所鄙视，你要3年才能4倍，我才几个月就能10倍。
我也曾经说过，不要把偶然当成必然。
上万个人去赌涨跌，反复n次之后的幸存者，你能说他是神吗？
可实际上不但身边的人当他是神，连他自己也自以为是神了。
就以现在的行情来说，很多市场交易主体甚至是连一个完整的牛熊市都未曾经历过的。
目前公募基金从业时间超过10年的只有16人，平均分配到每个基金公司一家一个还不够分。
即便是有了10年，从05年到现在15年，也才经历了一个半牛市，就敢说阅历丰富了？
而其中绝大多数的甚至只有3年经历，就已经被扶上马，蜀中无大将廖化作先锋的无奈啊。
你能想象在不顺的境况中，那些曾经家中的独生子女和小皇帝有多少的抗击打能力？
我是非常非常的悲观的，窃以为，基金经理跳楼的概率在未来将是较大的，因为他们的性格不够完善，阅历不够丰富，抗击打能力不够强悍。
说了那么多算是废话的话，再回到未来的行情展望。
未来，整个股市的基尼系数一定会被大幅度修正，绝大多数的上市公司都有逆袭的机会，概率几乎是百分百。
机会比较大的，还是人人唾弃的，已经让太多人崩溃的银行股。
实际上银行股怎么了？压根没跌，只不过没让你赚钱，就让你崩溃了，这是不是很可笑的玩笑？可这就是真实的情况。
股市中的人性，永远是千奇百怪，所以，我也对这个非常感兴趣，希望能研究出一点头绪来。
其他的还有地产股、有色资源股、医药制造、医药流通、新材料、装备制造、国资改革、互联网金融、用户粘性极大的行业等一些东西。
而创业板中，也大概率会出现真正的王者，这个王者是不是乐视网，是不是全通教育，是不是暴风科技，我不知道，我也不愿意去买这样的彩票。
股市不倒翁一定是一个懂得修心的投资者，而并不关乎你是长期投资者还是短期交易者。
在这个市场，究竟又有多少人希望成为股市不倒翁呢？
我经常可以听到很多人告诉我说，赚一把就走，很多年来，听了无数次，可股市就像毒品一样，赚钱效应驱赶着羊群，最终深套后誓言回本后退出，但当看到身边股神遍地时，再次追加入市，成为一个死循环。
你想成为这个死循环生物链中的一环，还是希望跳出这个生物链成为掌控者？
取决于你自身的修心，不骄不躁，谋定而后动，万事只与自己的前一刻去比。
在股市中，我们绝大多数人失去了谦逊，总以为自己的智商是高于90％的人群，而实际上的结果就是只有真正认识到自己本性的投资者，才能大概率的长期制胜。
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