首先，要知道企业上市的目的是什么——融资扩大再生产。以股权做抵押，借来资金以生产更多的产品或服务，增加企业利润，提升企业价值。并按期偿还资金利息（股息）、按比例分配收益。

其次，要知道股票是什么——企业给你出具的，为其提供资金并享有相应权益的标准化凭证。

再次，要知道这个凭证是干什么用的——第一，证明了你为标的企业融资提供了资金；第二，证明了你具有参与或得知企业的正常运营情况，并获得企业盈利分红、资金利息的资格。

你以当前社会平均资金成本为评判标准，以标的企业的经营状况、发展前景为依据，以一定的价格换取相应的凭证，获取企业可能给你带来的，高于社会平均资金成本的红息收益——这就是价值投资。

你以当期社会平均资金成本为评判标准，以标的企业的经营状况、发展前景为依据，以一定的价格换取相应的凭证，获取企业可能给你带来的，高于社会平均资金成本的，凭证价格的增值（做多）/贬值（做空）性收益——这就是凭证价格投资，简称投机。

怎样做价值投资，一句话——持有的股票年终所得的红息，高于社会平均资金成本就行……