网龙(00777)近年力拓网上教育业务,进度理想,计至今年6月的上半年,已占集团营收40%,预期全年结时可进一步拉近差距,明年有望与网游平分秋色,对公司前景及估值均产生正面效益,有利股价重纳升轨。
网龙(00777)于上月底公布,正与一家主要从事教育相关业务的公司,就收购该公司交易进行磋商。行动说明网龙(00777)正积极加强壮大网上教育收益来源,以延续上半年强劲增长势头。根据中期业绩,集团营收增8.5%,至27.2亿元人民币,其中游戏业务仅增4.5%逊预期,但教育业务收入增8.5%,分部经营则亏损3.8亿元人民币,影响集团毛利率下降,盈利按年减少20%,表现逊于预期。
网龙(00777)中期少赚两成,市场实时反应由看好急转为看淡,导致股价由8月27日公布前的25.50元高位,急速回落至16元才止跌回稳,假前一度弹至17.20元,重越10天平均线,MACD熊牛差扩大,露见底讯号,反弹目标23.88元。
连续回购见底可期
网龙(00777)今个大跌浪中,掩盖两个正面因素,一是教育业务进展虽胜预期,却被未能转亏为盈所影响,二是集团中期盈利下降2成,但增派中期息66%至0.25元,与上年末期息0.25元看齐,反映网龙(00777)财况良好,不但没有减派中期息,反而大增逾六成。假如今年末期息按比例同增66%至0.42元,全年预测派息0.67元,现价预测股息率达4厘。
另一加强投资者信心行动,是由上月23日起,网龙(00777)连续4个交易日都有回购,合共购入80万股,买入价16.04至17.14元,反映现价见底。
券商对网龙(00777)目前处境普遍看好,给予买入评级,西南证券首予网龙目标价34.17元,升幅逾倍!国元及定目标价分别为26.55元及33元。网龙(00777)强项是「游戏+教育」双轮驱动的先驱者,有别于一般网游同业,应给予龙头股评价。