秒投账户 -- 我要做股神 施宏毅

现今社会每个人都越来越注重医疗保健，由去年开始港股更是吹起一股生物科技医药热潮，多只相关股票都被炒起。去到近日港交所就有意引进更多生物科技公司来港上市，甚至连未有收入的公司都在目标范围之中。今天就想藉此机会分析一下。

翻看3个主板上市条件，除了要有一定程度的市值外，就要有过往盈利或收入纪录。而今次港交所提出的上市门坎并不是集中用在收入，而是科研成果上：市亿不但要去到15亿，更要有指定国家药物监控机构批准通过首阶段临床测试，并已取得第二段测试的批准，难度比起过往只看盈利要求还要高。放眼环球，全球生物科技医疗研发的费用在2017年已超过1,500亿美元，更预计于2018年将会超越电子产业，成为最集中资本研发的行业。所以今次港交所发表的咨询结果不单是希望能重返年度全球集资王宝座，更是想透过一系列改革，吸引更多不同类型公司来港上市，在大趋势中能分杯一羹。

回看香港，目前仅得13家生物科技公司上市，当中只有药明（2269.HK）、三生（1530.HK）及金斯瑞（1548.HK）市值超过400亿。虽然行业分类相同，但他们的强项范围有异，药明和金斯瑞的业务集中于科研与应用服务，而三生则着重医药营销，所以突显出三生的营业额比三者中是最高，达37亿元人民币，其次就去到药明及金斯瑞。此外，亦要留意公司透过固定资产（如专利）所赚到的收入：虽然数字上药明及三生的固定资产比金斯瑞多出近十倍，但金斯瑞的固定资产增长率及固定资产周转率近年均有上升趋势，而其余两者都录得下跌，证明金斯瑞投放资源增加固定资产外，更能有效利用资产制造更多收入，亦有一个有力证据可以解释到为何金斯瑞在去年爆升近5倍的原因。

最后，由于生物科技行业研发成本及时间都较传统行业大，盈利也较为波幅，中长在线持有的话要十分小心，加上如未来引入没有盈利的生物科技公司上市，整体质素会更为参差。

港股方面。今天大升500点收场，中长线开始有一丝希望，如未来升穿31100点的话可考虑增持，升穿31800点走势将会完全转好。向下支持29100点及28100点。