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美股头晕晕，港股脚震震！美国时薪大增，市场担心引发通胀，令加息步伐加快。道指上周五急跌664点或2.5%，恒指承接跌势，裂口低开886点或2.7%，其后百亿北水抄底，大市跌幅收窄，收报32245，跌356点或1.1%。

喺加息预期有增无减下，美股、港股调整或会持续。不过，港股有北水支持，未必跟足美股调整步伐。北水占港股日均成交约一成，过往大市一回就入货，现时人民币八算，更会当八折入货。要注意嘅系，农历新年假期将至，港股通下周二起暂停，北水截流，恒指50天线或受考验。

过去一年，恒指曾经4次跌穿50天线，随后见底并再展升浪。现时50天线喺30572，正在稳步上移，但同收市位32245仍有一段距离。时间上，每次短期底相距约两个半月，以上次短期底喺旧年12月7日计，下次见底时间或喺2月下旬，现时毋须心急捞货，入市要考虑持货能力。

美国今个加息周期由2015年12月起步，至今加息5次，合共1.25厘。香港玩咗两年狼来了，仲未加息，但港元同美元挂钩，息率偏低会引发套息活动，所以唔拖得几耐，「息」狼始终会来！金管局总裁陈德霖都话：「港息今年好有可能跟随美息上调。」

利率期货显示，美国3月加息机会达99%，香港又点呢？睇两个指标：一、上次加息周期，当一个月银行同业拆息（H）同最优惠利率（P）嘅差距收窄至不足3厘，就开始加息；二、当美电汇价抽升，港汇跌至7.85弱方兑换保证水平。现时H同P相差约4厘，港汇处于7.82水平。

继上周美国议息后，本周轮到澳洲、新西兰、英国。环球息口趋升，国际金融股如汇丰控股（005）势必受惠。大笨象汇控亦系北水爱股，近月象鼻狂吸北水，睇港股通，汇控1月录得成交额37.4亿元，净买入已占36.3亿元，几乎有入无出。踏入2月，大市回调，北水再扫，3个交易日合计买入24亿元汇控。睇CCASS，北水嘅汇控持货达11.5亿股或5.6%，按现价82.85元计，货值近953亿元。北水扫货，可能系业绩前部署。不妨跟北水搵食，候80元水平吸纳。