【达人专栏】股坛老兵钟记

德昌电机(179)昨天公布了截至2017年3月底止财政年度的全年业绩，纯利2.38亿美元，同比上升38%。每股盈利0.269 美元（折合2.1港元），超过我的预期约3%。今天股价大幅攀升10%至最高的26.7港元， FY2017年历史市盈率12.7陪，跟过去平均市盈率13陪差不多，估值合理。

由于股价已经到达我去年11月份买入时所订的目标价26港元，我决定于26.5港元减持大部分德昌的股票，相比成本价18.8港元，升幅达41%，我非常满意！假如股价持续攀升，我会考虑继续减持余下的股票。

全年业绩摘要：
-营业额 27.7亿美元，同比上升 24%。未计入收购及汇率变动的影响，营业额上升 7%
-未计利息、税项、折旧及摊销前盈利为 4.48亿美元，同比上升 34%
-营业溢利为 2.96亿美元，同比上升35%。利润率为10.6%，比较 FY16财政年度的 9.8%，有所改善。
-股东应占溢利上升 38%至创纪录的 2.38亿美元或每股 26.91 美仙（以全面摊薄基准计算）
-于 2017 年 3 月 31 日，现金储备为 1.28亿美元，总债务占资本（权益总额＋总债务）比率为 16%

笔者曾在多间金融机构任职股票分析员及基金经理，又于本港一间上市公司担任投资经理，从事金融行业20多年，拥有香港中文大学工商管理硕士学位，并为特许金融分析师（Chartered Financial yst）及英国特许公认会计师公会资深会员（Fellowship of Chartered Certified Accountant）。 笔者常常参考股神毕菲特的「价值投资心法」，应用于港股，长期的回报不错。自问拥有丰富的投资理论基础及实战经验，遂于2011年4月成立个人网志（网志名称：「股坛老兵钟记 长胜将军如何选股」），跟大众分享价值投资的经验和独门的选股原则。