【达人专栏】黄元山

正如毕菲特所说，投资等于滑雪时找一条很长的斜坡，就可以花最少力、冒最低风险，拿到最高回报。

应用于投资上面，就等于要说，隐约看到朦胧的远景，比强求看到清楚的近景来得实际和重要；而所谓朦胧的远景，就包括未来营商环境改变、企业盈利能力、经济生产力提升等。

因此，认识新经济对投资有重要意义和角色，尤其是对港股有兴趣的投资者；因为买港股就差不多是买内地企业的盈利能力（内地盈利占香港上市企业超过一半）。

现时内地企业尤其是国企，无论是管理上或是整体竞争力和生产力，除了少数科技企业，都未能和其他全球顶尖企业一较长短，而市场对它们未来都稍为悲观，以致这些企业估值不高，如果这些内地企业未来能够有效采纳和应用更多高科技，在管理和品牌上，能够适应新经济体发展，那么现时较便宜的估值，可能就是投资机会。

企业在山寨环境成长
从这个角度来说，深圳过去和未来的发展有着重要启示。

深圳曾经是城市边缘地区，但2003年，随着Nokia和Motorola手提电话热潮席卷全球，深圳电子产业出现转折点，华强北迅速成为全球提供最快最多「山寨」手机的供应地，其「模仿」技术亦令南山区变成软件中心，福田区变成硬件中心，从此深圳发展出一套「山寨式」生态商业系统，数万个制造商无视知识产权，只要市场畅销哪种电子产品，他们都能快速地一手包办开发、设计、原材料、生产和销售。

这些电子产业制造商往往能以低成本仿制出逼真度甚高的山寨货，有时候手提电话功能比原装行货还要多，例如双卡双待模式、大音量扬声器及大容量电池等，可见抄袭者的创意能力。

回顾过去，小米等其他科技企业都是在这种山寨环境中发展和成长，当他们决定摆脱仿制山寨商品，改为研发生产自己的产品时，加上本身的无限创意想法爆发，事实证明他们是有能力缔造成功的，好像华为和小米，两家企业每年生产的手机量便分别为1.08亿部及7,000万部，晋身为国内著名手机品牌。

随着中国崛起本土手机品牌，深圳开始从冒牌制造商之地，慢慢变成科技创新之地。现时有些中国智能手机品牌已经打入国际市场。除了手机以外，其他电子用品市场，未来又会是怎样呢？