【合鑫观点】

本周上证综指-2.95%，沪深300指数-3.96%，中证500指数-2.90％，恒生指数-6.07%。3月5日，十四届全国人大一次会议在北京人民大会堂开幕。国务院总理李克强作政府工作报告，指出今年发展主要预期目标是：国内生产总值增长5%左右；城镇新增就业1200万人左右，城镇调查失业率5.5%左右；居民消费价格涨幅3%左右；居民收入增长与经济增长基本同步；进出口促稳提质，国际收支基本平衡等。海外方面，当地时间周二，美联储主席鲍威尔出席美国国会参议院银行委员会举办的听证会时表示，近期出炉的经济数据超出预期，这意味着联邦基金利率的最终水平“很有可能高于此前预期”。如果所有数据都指向有必要加快紧缩措施，那么美联储将准备加快加息步伐，终端利率也可能高于此前预期。

本周A股市场弱势运行，各主要指数均出现下跌，沪深两市个股多数下跌。从行业层面来看，大部分板块本周收跌，跌幅居前的是厨卫电器、教育、汽车整车、酒店及餐饮、证券等；上涨的板块仅有贵金属、电子化学品、汽车服务、计算机应用、半导体及原件、通信服务和医疗器械。

对于后市，我们并不悲观。首先：我们认为，即使美联储加快加息步伐，目前也是处于加息末期，并且市场对此已经做出相对充分的反应；其次，我国2023年5%的经济增长目标，是在提高发展质量效益的基础上设定的长期合理的增长目标，并且从历史经验来看，实际的增速大幅超过目标也是有可能的；再次，对于个别行业的竞争格局变化，我们认为是由行业的发展规律所决定的，经过充分的竞争和洗牌后，反而会给优秀的企业脱颖而出的机会。对于我们的布局，仍然是集中于低估、高分红的优秀公司，这一点不会因为一周的波动而出现动摇。祝周末愉快！