【合鑫观点】

本周上证综指-0.08%，沪深300指数-0.85%，中证500指数-0.15％，恒生指数-2.17%。据国家统计局消息，2023年1月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨2.1%，预期涨2.3%，前值涨1.8%。1月份，全国工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降0.8%，预期降0.5%，前值降0.7%。海外方面，美国劳工部周四公布，美国上周初请失业金人数为19.6万人，6周来首次上升，预期19万人，前值18.3万人；四周均值18.925万人，前值19.175万人。

本周A股市场继续震荡运行，涨跌结构有所分化。各主要指数以弱势为主，但代表小市值的股指（如中证1000）表现较好。从行业板块来看，绝大多数板块上涨，涨幅居前的是酒店及餐饮、通信设备、包装印刷、电力、自动化设备等板块；跌幅居前的是贵金属、小金属、煤炭、证券、汽车整车等板块。个股层面来看，涨多跌少，大市值股票整体弱势，中小市值股票较为活跃，尤其是和ChatGPT & AIGC等短期热点概念相关的个股，涨幅较大。

短期来看，在多空因素交织的背景下，市场可能会震荡一段时间。一方面，短期地缘政治摩擦的升温对资本市场有所压制；另一方面，在国内经济复苏的强烈预期下，优质低估的龙头公司股价在前期连续上涨后，过去两周有所回调，又出现了再次买入的机会。就我们的操作来说，我们的持股仍集中在优秀、低估、安全边际高的公司中，并且随着市场的变化，我们会对组合进行动态优化，向目前价位下风险收益比更优的标的倾斜配置。祝周末愉快！