20240909~0913中欧瑞博周度产品运作报告

1、本周产品运作情况

相比上周，综合仓位无太大变化，股票持仓上也基本无变化。

2、市场情况

上周A股市场震荡下跌，其中沪深300下跌2.23%，创业板指下跌0.19%。

9月19日凌晨，美联储议息会议结果为降息50个基点，会后公布的点阵图显示，年内再降息两次合计50个基点，明年降息4次合计100个基点，后年降息两次合计50个基点。在会后鲍威尔发言中，强调目前的中性利率显著高于疫情前水平，因此利率终点可能也会保持在更高位置，而降息路径并不固定，需要视未来的经济数据的发展而定。

应该说本次议息结果从降息幅度看略超预期，只要通胀数据没有超预期的上行，大概率已经进入降息通道。虽然美联储下调了未来美国经济的预期，但整体仍是浅衰退的概率大。因此对于美股而言，在该组合下，较难出现大幅下跌。而对于港股和A股而言，美联储降息有助于放松对我国货币政策的掣肘，同时对外资的流动性也是边际利好。总体而言，有利于国内股市的流动性改善。

3、策略方面

策略方面，虽然近期市场偏弱，但从中长周期维度看我们仍维持宽基指数底部震荡、板块分化的观点。应对上，当下我们将仓位维持在中性偏高区间，灵活运用股指期货空单进行套保调整风险敞口，当判断往下轨摆动的过程结束时会适当提高仓位。结构上继续看好互联网、高股息等资产外，同时布局景气度上行的部分细分医药行业。