20240708~0712中欧瑞博周度产品运作报告

1、本周产品运作情况。

相比上周，综合仓位略有下降，主要是减少了部分价值周期类个股的持仓。

2、市场情况。

上周A股市场探底回升，其中沪深300上涨1.2%，创业板指上涨1.69%。

上周央行发布6月金融数据，新增社融32982亿元，同比少增9283亿元。6月新增人民币贷款21300亿元，同比少增9200亿元。

分项来看，居民贷款同比少增 3930 亿元，其中短期、中长期贷款分别同比少增2443 亿元和 1428 亿元。分别反应消费和房地产销售低迷。企业中长贷增长 9700 亿元，同比少增 6233 亿元，反映出企业长期投资意愿仍然不足。支撑社融的政府债券融资6月新增8487亿元，同比多增3116亿元。

今年财政预算赤字和新增专项债合计7.96万亿元，另外还有特别国债1万亿元。而上半年政府债券融资只有3.34万亿元，在当前居民消费和企业投资意愿都较弱的情况下，政府发债速度仍然偏慢，政府加大支出力度也较为迫切。

3、策略方面。

策略上，宽基指数预计还是会维持震荡走势一段时间，机会主要来自各细分行业的景气度和较低估值的组合。当下我们会仍然保持适当偏高的仓位，但阶段性会利用股指期货进行套保，降低风险敞口。结构上继续看好互联网、高股息等资产外，同时布局景气度上行的细分科技行业。