1、本周产品运作情况。

相比上周，综合仓位略有增加，主要是股票方面增加了部分科技类个股。

2、市场情况。

截至上周五，A股市场整体震荡下行。其中沪深300下跌2.97%，创业板指下跌6.12%。

虽然2023年wind全A指数全年跌幅不大，但市场整体的赚钱效应并不好，多数行业跌幅较大，特别是前两年的热门赛道跌幅更甚。

展望2024年，还是有不少积极的因素在累积。例如，在“房地产—土地财政—金融”的这一循环的关键环节：地产。从2021年下半年开始的这一轮地产下行，步入2024已经是第四个年头了，今年以来，从中央到地方，稳定房地产的政策频频出台，效果目前仍不明显。但房地产的问题和困难相信高层已经重视，政策正在逐渐加码过程中。

另外，对于融资规模大的问题，监管层也已经意识到，今年7月下旬政治局会议后，国内IPO已经开始放缓，并且也出台了严厉的减持新规，抽血规模已经得到控制。

最后，经过去年的股市下跌，股票的估值又到了很便宜的时候，股市对坏消息似乎已经做出了很充分的反应。

3、策略方面。

策略上，虽然今年下半年国内经济恢复速度低于预期，但在政策逐步起效的前提下，我们仍然相信经济继续恶化的概率较小。因此我们仍然维持春季震荡的判断，保持适当偏高的仓位，聚焦优质的高息红利股、受益于美债利率下行的板块，耐心持续优化调整组合，同时逐渐布局估值已经回到合理及低估区间的长期优质公司。