1、本周产品运作情况。

相比上周，综合仓位略有增加，其中股票仓位和结构没有变化，主要是平掉了少量股指期货空单。

2、市场情况。

截至上周五，A股市场整体冲高回落。其中沪深300下跌0.84%，创业板指下跌2.45%。

上周最热门的话题非北交所莫属，北证50指数短短一周上涨20.96%。从投资公司的角度而言，短期内北交所成分股整体的的经营状况并不会集体发生突变，因此更多的是场外资金涌入导致PE短期大幅提升所致。在北证大幅拉升之前，其成分股的特点是绝大多数市值属于微型，机构持仓低，市场关注度低。这和前段时间A股投资者偏好微型股票的风格相契合，如果从主题投资的角度看，可以理解为微型股偏好的扩散。

对于我们而言，一方面我们仍然坚持自下而上选优质公司的方式来进行实际投资决策，对于短期的热点并不构成我们投资的充分依据；另一方面，我们的基本面研究视野积极拓宽至北交所，努力挖掘在该板块下的优质公司。

3、策略方面。

策略上，我们仍然维持春季震荡的判断，保持适当偏高的仓位，聚焦优选优质成长与优质的高息红利股，特别是对于一些战略性看好的方向，当其中优质公司的估值进入低估区间的范围，又是一次战略布局的好时机。同时积极挖掘储备新的优质标的。