1、本周产品运作情况

相比上周，综合仓位有所下降，主要是因为股票持仓方面减少了部分消费类和周期类个股，同时增加了部分股指期货空单。

2、市场情况

截至上周五，A股市场整体弱势下行。其中沪深300下跌4.17%，创业板指下跌4.99%。

从上周四开始，一批前期强势的高股息低估值类公司的股价开始下跌。由于这批股票对指数的权重较大，因此对指数有较大的负贡献；另一方面是近期北上资金持续大幅净流出，对指数的负面影响也较大。

回看历史，股市多次出现了强势板块补跌的情况，如果进一步将范围缩小至熊末牛初的时间段，那么当出现强势板块补跌往往意味着震荡的下行段已经接近尾声。另外，历史上强势股补跌的特点往往是时间短但速度快。

由于目前季节的定性我们依然维持春季的判断，因此我们的股票仓位仍然保持在较高的区间。同时为应对短期的强势股补跌带来的风险，我们上周四适当增加了股指期货空单。上面分析提到本次指数下跌是由于强势股补跌引发，其特点是持续时间短跌速快，因此该部分空单也会以快速灵活的思路应对，本周二我们已经平掉了全部空单。

3、策略方面

策略上，我们仍然维持春季震荡的判断，股票仓位保持中高区间的位置，不断优化持仓组合，同时灵活利用股指期货空单进行综合仓位的微调以管控风险。