1、本周产品运作情况。

　　相比上周，综合仓位基本不变，股票结构也基本不变。

2、市场情况。

　　截至上周五，A股市场走势整体冲高回落。其中沪深300上涨0.17%，创业板指上涨1.16%。

　　近期市场担心的问题主要有下面几个：

　　（1）美国债务上限谈判的结果的不确定，我们认为虽然过程中可能会有波折，但美债违约是两党都不愿看到的。因此在最后期限到来前，最终还是能看到达成协议。

　　（2）人民币近期出现一定幅度贬值，这一方面是对国内经济复苏不达预期的反应，另一方面也是因为美联储维持高利率的时间可能超之前预期导致美元持续走强有关。我们认为单考虑人民币贬值主要是通过外资的净流入影响估值，但目前来看5月以来外资还是净流入的。

　　（3）近期中国经济的复苏强度不及预期，担心拖累股市表现。我们认为在没有强刺激政策的情况下，复苏的确缓慢，但在春季时段更重要的是复苏的方向。

3、策略方面。

　　策略上，相对上周并没有变化。定性仍维持目前处于春季的判断。因此，我们的策略依然保持较积极的策略。方向上，在高股息低估值板块继续优化组合，同时对于新能源板块中估值已经进入低估区间的个股逐步建仓。