《互联网长期配置价值凸显》#有奖征文#
美团反垄断处罚落地
2021年4月开始，市场监管总局依据《反垄断法》对美团在中国境内网络餐饮外卖平台服务市场滥用市场支配地位行为立案调查。
2021年10月8日，市场监管总局根据《反垄断法》第四十七条、第四十九条规定，综合考虑美团违法行为的性质、程度和持续时间等因素，责令美团停止违法行为，全额退还独家合作保证金12.89亿元，并处以其2020年中国境内销售额1147.48亿元3%的罚款，计34.42亿元。
中概互联网板块从以阿里巴巴被反垄断调查开始集体性下跌，那会以美团被反垄断处罚罚款终止下跌吗？新态势下我们该如何认识和投资现在的互联网企业？
年内互联网已接近腰斩，资金流入增多
受到互联网政策收紧的影响，恒生互联网指数从2021年2月的高点一直下落到8月份的低点，区间跌幅达45%。
通过大半年的调整，整体互联网科技股的估值已经位于历史估值的下沿。
近期国内外的资金流入互联网板块增多。
下半年以来几只主要的互联网ETF基金录得250亿元的净流入，份额迎来较大增长，国内不少投资人借道相关ETF基金增持互联网公司。
此外，国外许多著名的投资人也陆续披露了对中概互联股票的加仓操作。
如欧洲资产管理巨头-安本标准投资管理近期表示公司已加仓中国互联网股票，其较为看好腾讯，8月其旗下的某只50亿美金规模的基金加仓阿里巴巴10.09%。
施罗德披露旗下某只15亿美元的基金加仓阿里巴巴，幅度达10%，某只50亿美元规模的基金全面增持中国股票；
查理芒格在其公布的三季度文件中，大举增持阿里巴巴，持仓数量增加82%。
数字化仍是长期趋势，政策将在长期促进有序竞争，互联网板块长期配置价值凸
互联网行业具备轻资产和网络效应的特征，这是其中代表公司往往具备优良商业模式和竞争格局的基础。
互联网具备的网络效应易造成自然垄断，短期对相关业务公司的垄断限制担忧仍存。互联网公司轻资产和网络效应是其业务模式和竞争格局优良的基础，但这也是易于造成互联网公司垄断的因素，部分公司的垄断效应过强，且有遏制竞争的行为，这是短期的担忧。
从长期来看，政策在指导行业有序竞争，优秀的公司将更值得布局。政策监管加强将引导互联网产业进入有序竞争阶段，那些擅于将业务与互联网技术结合的公司，以及对未来进行技术布局和创新公司，仍然具备获得超额增长的能力，这是未来布局互联网产业核心资产的最重要方向。
互联网渗透率持续提升，且是引领社会经济创新的重要引擎。许多传统的业态持续“触网”，互联网行业在完成对消费互联网的渗透后正在转向产业互联网等新领域，且新的互联网经营模式不断涌现，新的互联网技术不断迭代，整个行业仍旧充满朝气和创新活力。未来数字化、信息化仍然是长期趋势，作为数字经济发展的重要推动力和引领社会经济创新发展的重要引擎，互联网行业仍然是出现技术创新可能性最大的行业之一。
对于政策的限制，从长期来看这是在规范行业发展而非颠覆行业。规范后的互联网公司未来仍将是中国经济最具潜力、最有活力的一部分。尽管市场短期不确定性可能会带来扰动，对相关公司的后续监管措施仍有担忧，但对长线投资者来说互联网行业的长期配置价值正在凸显。