春节长假的最后一天,“铿锵玫瑰”在2022女足亚洲杯决赛中上演大逆转。
上半场,韩国队占据主动,两球领先。第59分钟,中国队主帅水庆霞换下因受病影响状态平平的王霜。水庆霞的换人神奇奏效,替补出场的张琳艳在4分钟内先创造1粒点球,再抢点攻入1记头球,帮助球队扳平比分。补时阶段,守门员朱钰神勇扑出对方近在咫尺的射门之后,另一位替补上场的肖裕仪干脆利落地破门绝杀。比赛最终以3比2击败韩国,勇夺冠军。
这一份激情豪礼,引发了国民集体狂欢,霸榜热搜。资深记者雷杰深也在赛后撰文指出,“正确的人选和强大的精神力量,可以弥补其他不足。”这两个因素是中国队的致胜法宝,且彼此密切关联。
每一支足球队都会由门将、后卫、中场、前锋组成,想要取得胜利,既需要每个位置发挥起不同的作用,以达到“进可攻,退可守”的目的,又需要日积月累的训练和磨合。只有这样,才能在变幻莫测的比赛过程中处变不惊,并在关键时刻上演“绝地反击”的戏码。
基金投资亦是如此,面对市场未来存在的种种不确定性,考察的不仅是投资者当下挑选产品的能力,还包括后期的应变能力。假设每一位投资者是足球队的主帅,该如何摆兵布阵呢?
货币基金主要投资于短期货币工具,包括国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、政府短期债券等短期有价证券。
货币基金的风险和收益相对较低,但灵活性却是很高的,通过货币基金“现金管理”的功能,能够起到调节整个基金组合攻防节奏的作用。
后防的最大特点就是“稳”,对应到基金,应该选择一些波动比较小的品种。但同时,后防又要一定程度上参与球队进攻,需要具备一定的弹性,在做好防御的基础上寻求进攻机会。
债券基金的品类比较多,主要包括纯债基金、一级债基、二级债基、可转债基这几种,风险收益比也是逐渐提升。可以通过对不同类型债基的配置,来增强防御能力,同时为前方进攻提供支持。
以债券型基金指数近十年来的走势来看,相比沪深300指数的上下波动,债券型基金指数呈现的是一条稳定向上的曲线。
中场是一支球队至关重要的部分,一个好的中场布局,要能做到攻守平衡、“进可攻、退可守”。
因此,混合型基金尤其是灵活配置型基金、或是股债平衡型基金,则是担任中场布局的好手。
在股市行情好的时候,能够增加权益仓位,将更多力量投向进攻,把握时机;在股市行情不好的时候,又能够提高债券仓位,将更多力量投入防守,增强风险抵御能力。
以平衡混合型基金近十年来的走势来看,风险波动要小于其它权益类基金,同时收益又跑赢沪深300指数。
由于股票型基金的股票仓位一般在80%以上,因此波动高、风险大,但在股市行情好的时候,收益也更高。
以普通股票型基金为例,在2015、2019年行情好的时候,平均收益率达到45%以上。这就是前锋的特点,主要的任务是进攻和得分,而不是防守。
好的资产配置如同搭建一支球队。我们要做的,是把不同类型的基金放在相应的位置。资产配置的阵型,没有一个统一的标准答案,而是“因人而异”、“因时而异”,是在动态平衡中不断的调整。
风雨彩虹,铿锵玫瑰,成功的道路不会平坦。特别是在当前结构化叠加震荡的行情下,基金投资往往需要在攻击与防守之间,寻得一条中庸之道。通过多元的资产配置和灵活的投资策略,尽可能地降低短期资产整体的风险,以增加长期投资成功的机会。