$敏行阿杏一号(P000815)$　

如果你只想获得行业的平均收益率，那么你就买行业的ETF。现在ETF丰富得很，大部分你感兴趣的基本都能买得到。

那么如何寻找细分行业的呢？

一种方向就是：你能比整体行业更快的增速。

基本上我对弱于整体行业的细分行业是直接排除，因为你跑不赢指数，留着你有何用。这种方向是比较容易理解。

那怎么才会有比整体行业更快的增速呢？

一.价值量提升比整体行业更快。

一般来讲伴随着行业量的增加，单位价值量会有所缩减，这个时候你如果能找到单位价值量不变，甚至有所提升的细分，那么恭喜你，你的方向对了。

二.主营产品的渗透率在提升

比如你的主营产品原来在行业中的渗透率为40%，根据发展趋势，未来会提升到60%，或者更多，那么这大概率会跑赢行业指数。

一种方向就是：技术变化和周期节奏不同产生的机会

一.技术变化带来结构性机会

比如去年的磷酸铁锂回升，如果你能判断对这个大趋势，那么就能在其中寻找到不错的机会。比如未来磷酸铁锰锂的快速放量，而锰铁锂单位耗锰量是三元的2倍，这里面会不会有机会？

二.周期扩产节奏不同产生的机会

比如虽然同为一个整体光伏行业，大家其实也能发现其实周期节奏颇为不同。拿主材硅料、硅片和组件来举例，大家可以看出硅片组件产能大发展的2019、2020年，硅料的产能释放并不快，而到了2021年硅料的在建产能明显增加，这个时候恰恰就是投资硅料上游的机会。你可以看到去年硅料上游某些企业订单是同期的4-5倍，那么这是不是机会呢？

三.龙头比较优势削弱，光脚者的崛起

N天前，某隔膜龙头大跌，有朋友问起原因。有人回应道，因为某正极接了固态电池正极的订单。而则有不同的看法：龙头比较优势在削弱，光脚者正在崛起。

这里解释一下，为什么会觉得龙头比较优势在削弱，比如之前被包销的设备，现在可以买到了。当龙头市场份额太大时，下游客户从供应链安全的角度，会给到一部分订单到2-3线厂商，这样给了2-3线厂商学习和成长的机会。

以前每天更新，感觉有些累，最近开始随性一些，但是还是会坚持打理。另外，如果觉得敏行一号不错，不妨多支持一下（直接支持最佳。精神支持亦可，比如点赞）。