写在前面的话：白酒作为消费品中牛股的摇篮，历史回报率高的惊人。长期沉浸在其中的人，能相对轻松的获得非常理想的收益率。
白酒的三个周期
一般来讲，白酒是10年左右一个大周期，3-4年一个小周期。
价格周期
高端白酒有一定的金融属性，中后期会出现加速赶顶，脱离了消费能力，相对较好的情况是横盘整理，更多的是单边下跌。
经济周期
历史经济底部出现在08年，12年和18年。这一次周期的顶点出现2021年上半年。白酒的周期一般滞后于经济周期1-2个季度，最长不超过1年。
资本流入和流出的周期
一般是上游龙头扩产，由于资本超额回报，就会有跨行进入，供应加大，基本到了周期顶点附近。
现在周期的位置：中国经济在2022年将处于衰退前期，区域次高端崛起。

白酒配置的时间点：Q2大部分白酒企业不太敢怎么发货，现在不是投资的好时机，实在要选区域型次高端白酒，或者龙头白酒，或者全国化较好（某煤矿产地）白酒，大概率只是获得相对收益，获绝对收益难度很大。
复苏后配置比较好，据他们预测最乐观也是今年8月份之后。复苏后消费先起来的一般是高端白酒，然后是全国品牌的次高端白酒，再往后是区域型白酒。公司优先配置全国化较好的二三线白酒，其次是龙头白酒。