文：范建平 敏行阿杏一号基金经理

昨天锂电大涨、光伏小涨，地产比锂电涨得还多，煤炭小跌。今天地产和煤炭继续涨，而光伏、锂电还是未改颓势，锂电里面有的特别是锂矿这些有的被摁在了跌停板。

为啥会产生如此割裂的情况呢？

1.旧能源VS新能源

煤炭VS光伏、风电，火电与风光来说在碳中和、碳达峰中起到的作用是不一样的。这一段是神华在年报里面的一段话：

“必须发挥好煤炭兜底保供作用以及煤电在构建新型电力系统中的基础保障和系统调节作用”

也就是保供和兜底，基础保障和系统调节是由煤炭和煤电来提供的，现在情况有一个大背景就是新冠疫情，新冠疫情的持续反弹，反弹的状况超出多数人的预期。那么，在碳中和发展的过程中，托底显得更为重要，而且像神华这样的大集团大公司，今年在煤炭开发上的投入比去年还要低，价格可能会下降，但是控难回到之前500块左右的价格。

碳中和、碳达峰在新冠的影响下，疫情反弹得越厉害，托底的重要性就越大，像新能源发展自然要往后靠。

锂电的情况情况大致相仿，碳中和在疫情背景下没有显得那么重要，所以个人理解，需要疫情到了一个明确开始控制的预期才会走得平稳。

昨天有朋友发了一张图给我

昨天锂电大涨、光伏小涨，地产比锂电涨得还多，煤炭小跌。今天地产和煤炭继续涨，而光伏、锂电还是未改颓势，锂电里面有的特别是锂矿这些有的被摁在了跌停板。

为啥会产生如此割裂的情况呢？

1.旧能源VS新能源

煤炭VS光伏、风电，火电与风光来说在碳中和、碳达峰中起到的作用是不一样的。这一段是神华在年报里面的一段话：

“必须发挥好煤炭兜底保供作用以及煤电在构建新型电力系统中的基础保障和系统调节作用”

也就是保供和兜底，基础保障和系统调节是由煤炭和煤电来提供的，现在情况有一个大背景就是新冠疫情，新冠疫情的持续反弹，反弹的状况超出多数人的预期。那么，在碳中和发展的过程中，托底显得更为重要，而且像神华这样的大集团大公司，今年在煤炭开发上的投入比去年还要低，价格可能会下降，但是控难回到之前500块左右的价格。

碳中和、碳达峰在新冠的影响下，疫情反弹得越厉害，托底的重要性就越大，像新能源发展自然要往后靠。

锂电的情况情况大致相仿，碳中和在疫情背景下没有显得那么重要，所以个人理解，需要疫情到了一个明确开始控制的预期才会走得平稳。