医药的牛股一直都有，从现在的竞争态势，医药从大的分类来看，主要是药品类、器械类、医疗服务、类消费四类。申万的划分会略有不同，他把CRO系列都归到医疗服务。

　　药品除了疫苗类外，在市场中要占到非常大的份额可能性比较小。主要是药品的技术发展他完全会有新东西出来，比如之前的PD1单抗，双抗，小核酸，ADC，基因编辑，mRNA等等。那么原来的巨头可能完全没有跟上，虽然你可以通过买买买的方式保持自己的竞争力，但是对于你的体量来讲，回报率太低，所以在药品领域一定会有各种各样的爆款的公司出来。比如今年的开拓，还有像　$再鼎医药-SB(09688)$　　这种商业模式出来，市值已经涨到了1000亿。投资这类公司一定要有前瞻性，爆款产品+公司团队执行力，然后要进行组合配置。

　　器械类，平台型的迈瑞，微创，还有马上要上的联影，这些会比药品的龙头要好。器械的技术迭代，很大程度上就是仿仿仿。小型的公司也会有机会，但是绝大部分天花板很低，因为市场一做大，集采就来了。

　　医疗服务类这种公司是最容易线性外推，这种公司对投资人友好的地方就是，所谓的专业人士并不一定比你懂得更多。个人感觉CXO也大致相仿。

　　最后一类就是类消费的，诸如生长激素、鼻炎脱敏、OK镜、医美等等。这些里面现在是市场热捧，特别是医美，这些市场空间很大，里面鱼龙混杂。现在和未来都是大市值公司的摇篮

2021-5-23