2021年即将临近尾声。今年的市场确实赚钱难，甚至说不亏就已经是胜利了。相信大家都已开始将目光投向明年。

近期，各大券商2022年度投资策略也是新鲜出炉。

整体来看，多数券商持谨慎乐观态度，他们认为结构性行情依旧，建议关注和把握结构性机遇。其中，消费和高景气赛道成为券商明年布局的共识，预计2022年蓝筹和成长股均会有优异表现。以下是各主流券商对明年的展望：

中信证券：预计上半年政策重心在稳增长，应聚焦优质蓝筹崛起；下半年，随着政策回归常态，应该聚焦景气板块。总体而言，2022年无论是在上半年稳增长还是下半年常态化的政策环境下，优质蓝筹都值得重点配置，是贯穿全年的投资主线。行业属性上，无论是上半年的优质蓝筹崛起，还是下半年的相对景气板块，消费都将全年占优。建议在机会较多的上半年聚焦中游制造和消费；在相对平淡的下半年关注消费和科技。

兴业证券：2022年两条行情主线交织，都将“找寻自信的力量”：一是2021年估值受损型行业，将从政策或投资逻辑的变化中找寻自信的力量，进行“均值回归”、波段操作；二是科创“五大赛道”2022年将继续是行情主旋律，但面临短期高估值和赛道拥挤，需要找寻自信力量——在主流赛道之间和赛道内部基于“预期差”和“性价比”而精细化投资，其中，数字经济、专精特新、军工等相关的科创指数将有望更牛更精彩。

中金公司：在行业与主题方面，未来3至6个月，关注三条主线：一是高景气、中国有竞争力的制造成长赛道，包括新能源汽车产业链、新能源以及科技硬件半导体等；二是中下游股价调整相对充分、中长期前景依然明朗的偏消费类的领域，如农林牧渔、医药、食品饮料、互联网与娱乐、汽车及零部件、家电、轻工家居等；三是当前到未来一到两个季度，可能受中国稳增长政策预期支持的板块。

光大证券：认为行业配置关注三条主线：一是重新回归的消费行情，关注白酒、医药、航空、机场、酒店、家电、新能源汽车、食品等行业或方向。二是稳增长的结构性行情，关注专用设备、水泥制造、基础建设、化学原料、风电、光伏、5G、种业、农机农具等行业或方向。三是北交所带来的投资机会。

中信建投：景气程度表现优秀的行业将表现优异。具体来看，电网投资、储能投资、光伏和风电等清洁能源是第一条主线；创新药、家电家具、回归制造业的地产等共同富裕方向是第二条主线；国防军工、工业母机、新能源汽车产业链等高端装备制造行业是2022年的第三条主线。从市场风格来看，2022年蓝筹和成长股均会有优异表现。

布局明年，那么就要有一些左侧布局和均衡布局的思维。左侧布局其实也可以说是提前布局，但并不等于买入以后一定马上就会反弹、上涨，而是在相对低位进场积攒筹码。均衡布局则是考虑到，避免过于偏重某些行业可能会产生较大的波动。

因此，我们的投资策略也在不断进化。 我们一直认为超额收益来自于多数人的误区。对于“误区”，我们认为有两个投资方向。

第一个投资方向是多数人不看好，但是实际情况没什么不好的股票，价格也很便宜。这类方向是我们之前一直在投资的方向。2016　年以来，我们投资的比较多的，像银行、地产、保险都属于这一类方向，它的股票特征是市场的预期比较低，大家都不太看好，规模往往是偏大盘股，业绩偏价值型，而且往往是一些低估值的价值型的股票比较多。技术面是偏左侧弱势，同时也是一种逆向投资，与大多数人预期相左，持股的时间比较长，持股时间是以年来计算的。

第二个方向的投资也是来自超额收益，是多数人看好，但是实际情况会更好的股票。虽然预期好了，但是预期还不够好。 这一类股票的特征是市场预期比较高，因为大家都比较看好，规模往往是偏中小盘，也会有一些大盘的股票，但是总体来讲规模偏中小盘，业绩是偏成长股，技术面是偏右侧，比较强势，它是在一个上涨的过程中去做了一个顺势的投资。持股时间是偏短的，一般是以季度来计算。

明年市场的展望，大部分券商依然认为，明年比较难有大的指数性行情，仍需要关注结构性、板块上的机会。而重点可以关注的板块，依然主要集中在两大类：一类是调整较多的蓝筹、长期赛道，另一类的高成长性、高景气度赛道。

我们认为这两个方向是很互补的，既要做到行业分散，又要保持好的投资业绩。 能够在一个投资体系里面融合不同的投资方向，让我们看市场的角度更全面，是对投资能力的提升，也可以更灵活地应对市场风格的变化。我们相信并满怀期待市场新一轮的检验。