2021年4月10日，公司发布年报。2020年度实现营收85.3亿元，同比上升20.8%；归母净利润为3.7亿元，同比上升9.9%；扣非净利润为3亿元，同比上升13.9%。

【业绩归因】

Q4营收显著提速。公司Q4实现营收38.1亿元，同比上升53.6%，环比上升120.5%；单季度归母净利润为2.9亿元，同比上升12.1%，环比上升418.7%。公司单季度营收实现快速增长，提速明显，盈利水平整体提升。

【成本费用】

毛利率维稳，研发费用率稳步提升。报告期内，公司毛利率为22.7%，同比下降1.82pct；净利率为4.4%，同比下降0.45pct；费用方面，20Q4公司销售费用率/管理费用率/财务费用率/研发费用率分别为2.1%/3.1%/0.6%/7.2%，YOY分别为 0.1pct/-4.26pct/ 0.88pct/ 3.83pct，环比变动分别为-0.56pct/-10.96pct/-0.29pct/ 5.28pct。20年度公司销售费用率/管理费用率/财务费用率/研发费用率分别为2.6%/10%/0.7%/4.4%，YOY分别为-0.1pct/-2.25pct/ 0.32pct/ 1.49pct；综合来看，公司期间费用率为17.6%（去年同期18.1%），费用投放基本持平。

【现金流量】

净利润含金量较高。年度公司经营性现金流净额10.8亿元，同比增长483.6%；20Q4经营性现金流净额23亿元，同比增长112%。销售商品、劳务收到的现金88.2亿元/YOY 24.1%，收现率为103.3%。货币资金方面，期末公司货币资金余额为27.6亿元，同比增加25.9%；应收账款方面，期末公司应收账款余额为24亿元，同比下降14.9%，应收账款占流动资产的比重为22.7%；公司经销回款有所回暖。资本结构方面，报告期末公司资产负债率为72.1%，同比增加4.2pct。

注：文中pct为百分点（percents）;YOY为同比增长率（year-on-year percentage）