2021年3月31日，公司发布年报。2020年度实现营收1974.9亿元，同比上升13.3%；归母净利润为92.1亿元，同比上升1.1%；扣非净利润为87.3亿元，同比上升4.9%。

【业绩归因】

净利润稳步增长。公司Q4实现营收501.1亿元，同比上升5.2%，环比下降5.3%；单季度归母净利润为21亿元，同比上升2.7%，环比下降13.4%。公司18A/19A/20A归母净利润分别为86.6亿元、91亿元、92.1亿元，业绩稳步增长，盈利水平整体提升。

【成本费用】

毛利率维稳。报告期内，公司毛利率为19.3%，同比下降2.49pct；净利率为5.7%，同比下降1.12pct；费用方面，20Q4公司销售费用率/管理费用率/财务费用率/研发费用率分别为5.4%/4.7%/0.1%/3.9%，YOY分别为-1.54pct/ 0.53pct/-0.09pct/ 0.47pct，环比变动分别为 0.02pct/ 1.08pct/-0.05pct/ 1.15pct。20年度公司销售费用率/管理费用率/财务费用率/研发费用率分别为5.5%/3.9%/0.1%/3%，YOY分别为-0.95pct/-0.06pct/ 0.01pct/ 0.04pct；综合来看，公司期间费用率为12.6%（去年同期13.5%），费用投放基本持平。

【现金流量】

经营现金流持续为正。年度公司经营性现金流净额229.3亿元，同比下降3.8%；20Q4经营性现金流净额206.8亿元，同比增长4.3%。销售商品、劳务收到的现金1694.3亿元/YOY 6.1%，收现率为85.8%。公司18A/19A/20A经营现金流量分别为222.6亿元/238.3亿元/229.3亿元，经营现金流持续为正。货币资金方面，期末公司货币资金余额为622.2亿元，同比增加27.5%；应收账款方面，期末公司应收账款余额为154.2亿元，同比增加8%，应收账款占流动资产的比重为10.1%；资本结构方面，报告期末公司资产负债率为70.3%，同比变化不大。

注：文中pct为百分点（percents）;YOY为同比增长率（year-on-year percentage）