上海中规：剖析黄金，猜测期螺未来走势

　　国内外宏观信息

　　一：据《金融时报》报道称，意大利政府官员已向该报称，中投公司（CIC）首席执行官（CEO）楼继伟上周（9月10日当周）率领一支代表团访问罗马，与意大利财政部长特雷蒙蒂和国家控股实体进行了会谈。

　　二：德国总理默克尔在接受媒体采访时表示，尽管通常情况下没有政治禁忌，但在欧元区长期救援机制于2013年付诸实施前，欧元区危机没有让成员国有序破产的机制，这是欧洲稳定机制（ESM）必须生效的原因。

　　三：法国财长表示，法国银行业的实力稳固，股价大幅下挫的法国银行有能力采取应对措施，并且央行已承诺提供必要支持。

　　国内钢材信息

　　一：今日开市，上海建筑钢材市场主流报价小幅下跌。而从交易情况来看，今日是中秋节后开市第一天，市场观望气氛浓厚，整体成交冷清。

　　二：分品种来看，今天高线主流价格平稳，目前北台、九江、日照类Ф6.5-10mm高线报价在4970-5010元/吨；二级螺纹钢主流价格稳中有跌，目前18-25规格中天、芜湖类报价集中在4700-4740元/吨；三级螺纹钢主流报价平稳，目前18-22规格日照、萍钢类报价集中在4780-4810元/吨。

　　三：市场反馈，商家报价多数保持平稳，部分商家小幅下跌，但整体跌幅并不明显，市场主流中天二级大螺纹仍在4700元/吨以上，日照三级大螺纹在4800元/吨左右，多数商家出货低迷。

　　四：从消息面来看， 9月9日沪大额银行承兑汇票月贴现率高达8.58‰，较8月22日的8.28‰上升3.62％，创历史新高。可见目前国内资金紧张以及融资成本上升的局面并没有得到明显缓解，资金问题已成为抑制钢价的最重要因素之一。

　　五：综合来看，现货需求仍旧不见好转，资金持续紧张，短期内钢价弱势难改。

　　笔者分析

　　自从8月以来，期螺始终在4750-4850之间震荡，颇为疲软，且就目前金融市场环境来讲，利空气氛始终围绕在全球金融市场。

　　作为避险品种的黄金，近期并没有因经济疲软而上涨，反而跟着全球股市一起跌，这不免让笔者猜想其中奥妙：

　　1：黄金的下跌是因为美指连续2周上涨，这是最正常的猜想，因为欧元债务危机、欧元区维持现行利率并有预期降息的可能、瑞士及日本央行干预汇市，导致美指上涨导致美黄金下跌（美国经济虽然复述缓慢，但总比日本、欧洲强）。

　　2：黄金的下跌是因为全球经济第二次探底的预期加大，调研历史数据可以发现2008年爆发的金融危机，导致全球金融市场全线下跌，黄金虽然作为避险品种但也未能逃过此劫。国际投资者已经发现希腊危机已经不可控制，欧元区将会崩溃；美国经济复苏缓慢而且十分的脆弱；中国经济增长出现软着陆，并被持有大量欧美债务；投资者认为经济第二次探底将会导致金融市场市值蒸发，为保住现有资金，多单高位平仓为主。

　　通过黄金浅析目前金融市场二种猜想不难发现，第一：美指不断上涨将会打压期螺做多力度，第二：假使经济真的第二次探底或者市场氛围越来越悲观，期螺难有涨势。因此建议客户逢高做空为主。

　　上述操作观点仅代表笔者个人建议以此操作风险自负!

　　上海中规 陈敬荣