上海中规：利好因素逐步淡化 行情再度陷困境

　　一．宏观信息

　　1. 中小企业发展扶持政策将出台

　　国务院促进中小企业发展领导小组会议将在９月召开，届时将进一步研究扶持中小企业发展的政策措施。这是２０１１年亚太经合组织中小企业峰会传出的信息。峰会上，各方专家支招中小企业发展，全国人大常委会委员、民建中央副主席辜胜阻３０日在会议期间建议，政府应采取“放、扶、逼”的措施推动企业转型。 对政府而言，政府推动企业升级，“放 ”就是要放开，就是要打破垄断，完善、健全市场经济体制，只有这样才能减少中小企业升级阻力；“扶”是指应该把扶持三农的某些政策，“移植”到中小企业上，实行少取多予，通过减税、减费，帮助企业轻装上阵；“逼”是靠市场倒逼企业转型，一方面要化解企业生存困境，另一方面也要利用高成本的市场倒逼机制迫使企业转型升级。

　　2.美国第二季度非农生产率下降0.7％弱于预期

　　美国劳工部9月1日公布，美国第二季度非农生产率下降0.7％，创2008年第四季度以来最大降幅，弱于市场预期。经济学家此前预计第二季度非农生产率下降0.5％。第二季度非农生产率为连续第二个季度下降，此前一次连续两季下降还要追溯到2008年的第三和第四季度。数据显示，美国第二季度单位劳工成本季比折年率修正为上升3.3％，初值为上升2.2％，经济学家预期中值为上升2.4％。美国第一季度单位劳工成本修正为上升6.2％。与上年同期相比，第二季度非农生产率上升0.7％，劳工成本上扬1.9％

　　3.国家外汇局：中国还未发现“热钱”大规模流入

　　在当前人民币升值预期和境内外利差明显存在的情况下，流入中国的外汇资金“并非全部都具有真实贸易投资背景”：有一部分资金是以短期套利为动机的“热钱”，还有一部分既具有真实的贸易投资背景，同时又通过币种选择等手段，进行套利行为。“从结售汇角度看，中国目前外汇资金净流入的压力仍然比较大”，李超说，这些套利行为客观上加大了外汇资金的流入与实体经济的背离，容易引发金融领域的潜在风险，李超说，针对这种情况，中国外汇管理部门加大了打击热钱的力度：一是综合运用经济法律等手段，抑制异常外部资金的流入，提高投机资金的套利成本；二是运用好监测分析和检查手段，加大对违约主体的通报惩罚，强化对跨境资本流动的检测分析，完善对银行合规经营的考核，维护良好的外汇市场秩序。与此同时，中国还积极促进贸易投资便利化，通过全面清理现有法律法规贸易制度办法，清理并取消了强制结售汇的措施，“中国强制结售汇这个制度现在已经不存在了”。

　　二．螺纹午盘分析

　　早盘螺纹在4810--4830一带弱势震荡，成交量一直未有放出，也未出现多平现象，但我们看到上证指数已率先作出下跌，预计午后，螺纹随上证指数波动可能性较大，可保持逢低看多的思路，一旦多头平仓迹象明显，可离场观望。

　　上海中规 张斌