上海中规：国外欧衰美缓 国内稳字当头

　　上海期货交易所螺纹钢1201合约2011-9-2早评

　　国外信息面

　　一:国际货币基金组织（IMF）一份研究显示，如果将6个债务高昂的欧洲国家的主权债务按市场定价，欧洲银行的有形普通权益将减少大约2000亿欧元（2870亿美元），或10-12％。令人担忧的国家包括爱尔兰、希腊、葡萄牙、意大利、西班牙和比利时。

　　二：芬兰财长今天表示，希腊承诺向芬兰提供担保品以换取援助贷款的有争议协定已经被取消。

　　三：西班牙售出了36亿欧元（51.4亿美元）5年期国债，但拍卖过程需求疲软，使得西班牙平均支付的收益率为4.489％。

　　四:数据编纂机构Markit公布的数据显示，欧元区8月Markit制造业采购经理人指数（PMI）终值在将近两年时间以来首次低于50荣枯分界线，因制造业产出和新订单急剧衰退。

　　欧元区制造业放缓的迹象似乎正在蔓延，一直作为欧元区支持力量的德国制造业增长戛然而止，同时法国8月制造业PMI自2009年7月以来首次跌破50荣枯分界线。

　　数据显示，欧元区8月Markit制造业PMI终值自7月的50.4 跌至49.0，8月初值为49.7。

　　Markit 经济学家Chris Williamson称："欧元区8月制造业PMI终值比之前的数值更加糟糕，这表明自2009年10月开始的欧元区制造业复苏将要停止。"

　　五：美国劳工部公布的数据显示，上周美国初请失业金人数下滑。

　　数据显示，美国8月27日当周初请失业金人数下降1.2万人，至40.9万人，预期为41.0万。

　　六：美国供应管理协会发布的8月制造业报告显示，制造业的增速环比略有放缓，而相关指数创下25个月来新低，即制造业增速是两年多以来最低的。

　　8月的ISM制造业指数降至50.6％，略低于7月的50.9％，前者是2009年7月以来的最低纪录。与此同时，ISM制造业指数连续第25个月高于50％，这一数值是制造业环比增长还是萎缩的分界线。

　　经济学家平均预期8月的ISM制造业指数环比将降至48.8％，而50.6％的实际数字高于所有受调查经济学家的预期。

　　国外金融盘面

　　美元指数继续收中阳线，因国内经济数据好于预期，及欧元下跌影响。

　　美黄金震荡下跌。疲弱的经济数据使投机者相信美联储出台QE3以重振美国经济，金价8月创下自2009年11月以来最大月涨幅。在市场缺乏明确指示的背景下，金市波动性巨大。

　　美原油继续维持震荡走势。因糟糕的欧洲采购经理人指数（PMI）数据。PMI数据总体萎缩，证明欧元区经济正在放缓，之后美国制造业指数和失业数据填补了之前的下跌。

　　笔者观点

　　欧美两大经济体昨日公布的经济数据又一次上演了欧元区经济衰退，美国复苏缓慢的局面，并且不光是数据，业界的声音也不断传出欧元区崩溃论，万一欧元区真的出现这等局面，08年债务危机将再次见面。

　　欧美经济体在应对经济下滑时，处理事件的态度显然不同，欧元区十几个国家要想聚一起协商处理的周期太长，各国采取的政策截然不同导致在处理问题上往往意见相左，欧元区官员一直在呼吁欧元区政治统一化，但要统一谈何容易，德法两大国家经济已经被6个债务超高国家所拖累，一旦统一后大家一起吃大锅饭，想要脱身就别指望了。

　　来说说美国这段时间在干什么，奥巴马周二说，政府正在酝酿的一些举措可以让经济增速提高1或1.5个百分点，而这意味着美国将增加50万至100万个就业岗位。9月21号美联储要公布未来将采取何种经济刺激政策，如果不出意外，2件事情双剑合璧，美国经济复苏步伐将会加速。

　　中国政府虽然稳字当头，但要发展国内经济，对原材料的需求、国外资产投资是必须跟上，前者原材料进口将会更多，美元的长期贬值将导致原材料不断升值、后者可称为正规的热钱，热钱的涌入会给金融市场带来活力，期螺受到众多长期因素推动，中短期虽然还会继续消化国内宏观政策，但长期上涨不可避免。

　　上述操作观点仅代表笔者个人建议以此操作风险自负!

　　上海中规 陈敬荣