上海中规：货币政策成常态 沪钢大区间震荡上扬

　　上海期货交易所螺纹钢1201合约2011-8-5早评

　　国外信息面

　　美联储主席伯南克表示，如果联储认为有必要进一步支持经济，可能强化其低利率承诺，延长所持有资产的期限，或者买入更多债券。

　　欧洲央行行长特里谢在欧银货币政策决议后表示，我们将继续密切地关注物价稳定的上行风险，并称从未表示过欧洲央行的购债计划已经结束。

　　奥巴马表示，希望提高能源税，增加就业，牺牲能源行业。美国媒体认为奥巴马政府的医改项目只用纳税人的钱，以争取更多的选票。事实上由于需求减弱，产油率都在下降。

　　国内信息面

　　日前，国家外汇管理局分局长座谈会在江西南昌召开。会议认为，下半年我国外汇收支可能仍将面临较大净流入压力，重点要做好两项工作：

　　一是严厉打击“热钱”等违法违规资金和跨境套利资金流入。进一步统一思想，增强宏观意识和大局观念，继续保持打击“热钱”的高压态势，严厉打击外汇违规收结汇。同时，采取积极措施，鼓励和便利购付汇，抑制市场主体套利性跨境资产运作，减缓结售汇顺差过快增长。对合法合规的外汇资金流动，要继续给予政策便利。

　　二是稳步推进进出口核销制度改革。扎实推进进出口核销改革试点的准备工作，稳步推进进出口核销改革。进一步加强贸易管理部门间联动协调机制，为进出口核销整体改革奠定基础。

　　财政部网站发布通知称，财政部、海关总署和国税总局7月27日下发西部地区税收优惠政策，以进一步支持西部大开发。

　　通知指出，对西部地区内资鼓励类产业、外商投资鼓励类产业及优势产业的项目在投资总额内进口的自用设备，在政策规定范围内免征关税。

　　国外金融盘面

　　欧洲央行和英国央行如期维持利率不变。美元指数强势上扬，触及日内新高75.08，但是美指依然受到5月初以来上升趋势线的反压。

　　布伦特原油期货周四下跌超过1美元，创本月新低。由于经济衰退带来的伤痛削减石油需求，同时日本干预日元对美元汇率。

　　笔者观点

　　欧元区继续维持利率说明：一方面通货膨胀在可控制的预期范围内；另一方面说明欧元区经济依旧有很多不确定因素使得经济衰退，适度的宽松政策将继续长期存在。美国方面，奥巴马认为提高能源税，增加就业，但这只会导致能源行业利润进步一下跌，导致失业率上升，国内媒体并不认同在经济低迷时期采取这项政策，反而更加关注QE3的动向，多数认为推出QE3的可能性较大，日本央行干预汇率导致美元的变相拉升，并不会影响美元长期下跌趋势，导致通胀也继续伴随。国内方面，控制热钱涌入措施将会更加多样与加强力度，但西部大开发将会变相的使热钱涌向国内，实行周期性货币政策将保持常态，笔者认为：欧美等发达国家经济预期衰退将会导致大量热钱流入国内，中国的需求将会使得国际大宗商品继续上涨，像钢材这类工业品种将会随着货币政策大区间震荡上扬。

　　上述操作观点仅代表笔者个人建议以此操作风险自负!

　　上海中规 陈敬荣