上海中规：乌云密布 金融市场能否遇见“一米阳光”?

　　一．市场信息

　　1.前几日，央行对外发布消息称，会坚持调控的基本取向不变，继续把稳定物价总水平做为宏观调控的首要任务。7月份CPI数据出来的时候，很多人猜测国内经济将见顶回落，央行货币政策因此会放松，但事实情况未必如此。因为目前为止，国内的通胀并没有消减，如果考虑到全球经济的动荡前景，国家货币政策的基调最有可能的也只是从紧缩转向观察，随后再转向中性。货币政策如何走向，直接关系着未来钢市的走向。从目前情况来看，央行的货币紧缩政策暂时没有转向的迹象，只是会在资金投放方面可能会有所放宽，后市整体走势还难以估计。由于货币政策不明朗，钢价远期走势成了未知数。个人认为，如果CPI进一步提高，估计央行还会继续采取紧缩政策，钢铁行业的资金成本或将进一步提高也未可知。下游企业的资金问题就会变得更加严峻，贸易商贷不到款，投资就会减少，项目的减产，市场上对钢材的需求估计就会受到影响，后期钢价走势将会多一分风险。 总的来说，货币政策的走向对钢材市场影响非常大，货币政策不明朗，钢价远期走势就很难把握。在旺季里，需求是影响钢价的主导因素，国家货币政策不明朗，下游的资金问题就很难解决，生产继续受到限制，对钢材的需求也会持续减少。笔者预计，后期钢市走向还将会继续维持波动。

　　2. 纽约联邦储备银行周一发布的8月制造业报告显示，纽约州制造业指数连续第五个月恶化，对美国经济健康状况的担忧在加剧。纽约联储公布的制造业调查显示，8月份制造业指数从7月份的-3.8点降至-7.7点，超出市场预期。调查显示，经济学家平均预期8月的指数将环比升至0点。未来6个月制造业活动的关键衡量指标从7月份的32.3点降至8月份的8.7点，为2009年2月份以来的最低值。纽约州制造业指数受到密切关注，原因在于它是美国8月份制造业健康状况的第一份指标。制造业活动在第2季度急剧萎缩，但经济学家一直预计在汽车产量增加的带动下第3季度将出现反弹。

　　二．螺纹行情简述

　　今日螺纹以4865高位开盘，随后出现高位调整，最低探至昨日结算价附近的4841点位，并未跌破昨日结算价。个人认为短期螺纹仍会在此点位略有反复，等待消息面确定后，选择方向。

　　上海中规 张斌