反弹动能不足 铜价预期不宜乐观

　　走势回顾

　　隔夜外盘铜价未能延续反弹，LME三个月期铜进入欧美交易时段后快速回落，终盘较前一交易日收低28.25美元至6669.00美元;COMEX12月份精铜期货合约终盘较前一交易日收低1.85美分至302.00美分/磅。

　　沪铜cu1501合约开盘47350点，日内交投重心震荡下移，终盘报收于47150点，较前一交易日结算价下跌240点;长江有色阴极铜报价48070——48100元/吨，较cu1501合约升水925元/吨。

　　基本面分析

　　周一LME阴极铜库存增加2125吨至161900吨。宏观消息面，欧洲央行官员表示，目前已经没有降息空间，欧洲央行将在一周内展开资产支持证券(ABS)购买计划，主权国家债券也将是资产购买计划的备选标的，欧洲央行于10月份展开QE计划，德拉吉在月初议息会议后称，如果有必要将扩大宽松政策规模。宏观数据面，经济研究机构Sentix公布调查报告称，11月份欧元区Sentix投资者信心指数由前月的-13.5回升至-11.9，该指数此前连续下跌三个月，预示欧洲经济有回稳可能;美国咨商会调查报告显示，10月份美国就业趋势指数由前月的121.91回升至123.09，就业市场现状指数由前月的2.5回升至4，表明就业市场继续改善，上周五官方公布的月度就业报告亦反映就业市场复苏强劲。

　　总体评述

　　隔夜欧美铜价小幅回调，近几个交易日有所回稳但反弹动能明显不足。近期主要经济体数据表现相对较好，市场信心一定程度得以修复，但欧洲及中国数据尚不足以证明经济有明显改善，宏观面对市场的利多支持并不稳固，暂对铜价预期不宜过于乐观。

　　操作建议

　　暂且观望为主。

　　专家：李国

　　机构来源：西部期货

　　金融保险投资研究报告http://www.chinairn.com/yjbg/moref15f12fff1.html