点子通：美联储一页轻轻掀过 供需失衡刺激油价走强2013.12.25



截至12月20日当周，国际原油价格强势上涨，其中美国原油震荡攀升，录得两个月新高，而布伦特原油先抑后扬，后半周全部收复早前跌幅，并收市在两周高点区域。截至周五收盘，美国纽约1月原油期货合约高收2.39%，报收99.12美元/桶，最高触及99.49美元/桶，最低探至96.52美元/桶；而布伦特2月原油期货合约大涨3.24%，报111.69美元/桶，最低107.8美元/桶，最高111.74美元/桶。



美国能源情报署（EIA）上周三公布的报告显示，截至12月14日当周，美国原油库存连续第三周下降，减少294.1万桶，超过预期的-230万桶，此外，汽油库存增加133.7万桶，预期增加185.8万桶，精炼油库存减少211万桶，预期增加43.5万桶。报告显示，美国墨西哥海湾地区精炼厂对原油的需求持续上升，以满足旺盛的出口需求。库存下降，以及成品油需求大增，支持了国际市场上的原油价格。



早在周初，EIA曾公布了年度能源展望报告，显著上调美国原油产量预估，EIA预计在页岩油革命引领下，美国原油年产量增速将超出预期，并在2016年触及950万桶/日，仅次于1970年的960万桶/日的纪录水平，但从2016年起，美国原油产量将缓慢下降。据统计，今年11月，美国原油日产量在800万桶以上。如果美国产量上升，长期内对油价有负面作用。



美联储12月货币政策会议，是上周油市面临的最具体的风险事件，周三尾盘，FOMC意外宣布从明年1月开始缩减QE3, 每月减少购债规模100亿美元，这一决定表明，美联储对经济前景的预期，显然要较市场多数机构乐观，此前，机构广泛预计美联储开始行动的时间，最早在3月份。流动性缩窄的预期短暂打压油价，但多头很快反扑，因经济复苏前途光明，提振了原油需求前景。



在年内最后两个交易周，已没有太多题材可供交易商发挥。南苏丹局势日益紧张，可能成为短期内，引领油价涨跌的重要因素。在伊朗与西方大国达成初步协议后，中东形势已经缓和，而南苏丹、利比亚和尼日利亚三个非洲国家的动荡，使得油市焦点转向非洲。利比亚供应大幅减少，南苏丹又来添乱，据最新消息，战火已蔓延至石油资源丰富的上尼罗省，该地区占据了南苏丹约25万桶原油日产量的大部分，这将在近期对布伦特原油价格产生强劲支持。



本周西方国家迎来圣诞节假期，在此前后，传统上市场交投都会相当清淡，特别是年末也已来临，交易商不愿继续冒险，锁定年内利润是市场主流，油市可能保持震荡，除非有特别重要的突发消息。本周关注美国个人收支、新屋销售、上周初请人数等数据，以及法国和加拿大的GDP等。



周图显示，原油价格在短暂休整后，恢复升势，创出反弹新高，保持买调，前期长达数月的下行势头已被完全扭转，后市仍有可能进一步上扬，阻力在100.0整数位和20周均线，后者现在100.80附近。关键支持在200周均线，仍维持上行。