兴业投资本周展望：美联储年内谢幕大典，汇市或现波澜

2013.12.18

上周美元指数先抑后扬，截至上周三连跌7日并失守80.00心理整数关口，尽管上周美国国会两在预算协议方面取得进展。之后受美国零售销售数据表现靓丽的提振，以一根大阳烛报收，然后周五未能延续涨势，在数据匮乏的情况下陷入修正，录得看跌锤头形态，表明在美联储利率决议前初期仍有可能下跌。但欧系货币呈现较为明显的反转行情，上半周录得可观的涨幅，下半周却未能守住。欧元兑美元自上周二刷新1.3810的高位后逐步回落，目前来看此高位(1.3810)或许是其见顶信号。英镑兑美元跌势更为明显，实现三连阴。上周五美元兑日元冲高回落，主要是受到投资者在美联储会议前纷纷获利了结的影响。商品货币中澳元兑美元上周四受澳储行主席史蒂文斯的言论打压跌破0.9000关口，但周五整理前一日的跌幅，出现止跌企稳的信号。欧美两股上周均表现不佳，标普500指数创8月份来最大单周跌幅，欧股上周五也跌至两个月低点。

展望本周，美联储将迎来年终大戏，而英央行的会议纪要及日央行12月利率决议也会赚足市场眼球。目前市场对美联储QE前景意见不一，有人认为美联储将在本周的利率决议上采取行动，也有人认为将在明年3月开始缩减QE规模。但无论如何，此次美联储利率决议始终都牵动市场神经，关于QE前景的猜测也将在本周揭晓答案。同时各国公布的经济数据也值得关注，如中国/欧元区/美国的制造业采购经理人指数、英国/欧元区/美国的CPI数据、英国的失业数据、英国和美国的第三季度GDP数据等。

1. 欧元区12月Markit制造业采购经理人指数初值，周一北京时间16:58

欧元区11月Markit制造业采购经理人指数从51.9降至51.6，指数仍超过50表明制造业连续第二个月温和增长。制造业比服务业增长略为强劲，服务业采购经理人指数创自今年8月来的最低水平。欧元区私人部门就业人数连续第23个月下跌，服务业就业人数创8月来的最快速度下滑。兴业预测，欧元区12月Markit制造业采购经理人指数初值将升至51.9。

2. 英国11月消费者物价指数，周二北京时间17:30

英国国家统计局公布的数据显示，英国10月消费者物价指数年率从2.7%收窄至2.2%，低于预期的2.5%，此数据为最接近英央行去年9月来制定2%的通胀目标的一次。核心通胀率降至1.7%，创2009年9月来的最小跌幅。兴业预测，英国11月消费者物价指数年率将保持不变，月率将上涨0.2%。

3. 欧元区11月消费者物价指数，周二北京时间18:00

欧盟统计局公布的数据显示，欧元区10月通胀年率从1.1%放缓至0.7%，预期与前值持平，创逾4年来的最低水平，进一步远离欧央行制定的目标。10月失业率仍维持在纪录高位，为12.1%。欧央行在公布新经济前景报告中指出欧元区通胀前景低迷。兴业预测，欧元区11月消费者物价指数年率将升至0.9%，月率将与前值持平。

4. 美国11月消费者物价指数，周二北京时间21:30

美国劳工部公布的数据显示，美国10月消费者物价指数受能源价格及家居成本的拖累下跌0.1%，前值增长0.2%，预期与前值持平，为近6个月来首次下滑，这表明通胀仍低于美联储的目标。核心消费者物价指数上涨0.1%，沃尔玛和梅西百货公司在假期购物节期间都使用折扣价来吸引更多的顾客。通胀温和给予了美联储将维持其每月850亿美元的购债规模来刺激经济的灵活空间。兴业预测，11月美国消费者物价指数月率将上涨0.1%，年率将上涨1.3%。

5. 英国10月就业数据，周三北京时间17:30

英国三季度失业率接近英央行准备加息的门槛，10月失业率连续第12个月下跌，表明英国经济复苏正获动能。英国国家统计局公布的数据显示，英国至9月三个月ILO失业率从7.7%降至7.6%，符合预期，创2009年来的最低水平。10月失业金申请人数减少4.17万人，预期减少3万人。英央行11月上调了经济增长预期，并表示英央行官员现在正评估失业率降至7%的门槛，有可能会在2015年第三季度加息。兴业预测，11月失业金申请人数将减少3.5万人。

6. 美联储公布利率决议，周四北京时间03:00

本周最夺市场眼球的是美联储将公布12月的利率决议，届时委员们将决定是否维持当前的利率不变。上次利率决议按兵不动。利率影响由商业银行、房屋抵押贷款协会及其他储蓄及贷款机构设定的整体利率，同时也影响汇率。利率是通过评估该国经济现况及发展情况来决定的。如上次利率决议，兴业预测此次美联储将维持利率不变。

7. 英国11月零售销售数据，周四北京时间17:30

国家统计局公布的数据显示，英国10月零售销售意外下滑，因消费者减少家用器具、服装及汽车燃料的支出。核心零售销售月率下滑0.7%，9月增长0.6%。此次降幅大部分是受到服装销售下跌的拖累，因天气暖和使得消费者推迟购买冬季衣物。尽管英央行上调了经济增长预期，但英央行行长卡尼表示将继续维持0.5%的利率不变直至确保英国经济复苏。兴业预测，英国11月消费者物价指数月率将增长0.3%。

8. 英国第三季度GDP，周五北京时间17:30

因企业投资及房屋建筑上涨抵消了出口创逾2年来的最大降幅的不利影响，英国第三季度经济增长加速。数据显示，英国第三季度GDP环比增长0.8%，与预期和初值一致。商业投资增长1.4%，出口减少2.4%，净贸易帐拖累GDP减少0.9%。英央行11月上调了经济增长预期，并预期失业率将提前降至7%的门槛来让官员考虑加息。英央行行长卡尼同时表示，英央行不会急于加息。英国经济增长受助于国内因素，作为英国最大的贸易伙伴欧元区也在挣扎复苏。兴业预测，英国第三季度GDP季率终值将为0.8%。

9. 加拿大11月消费者物价指数，周五北京时间21:30

加拿大统计局公布的数据显示，10月加拿大消费者物价指数月率下跌0.2%，为今年4月来首次下跌，预期下跌0.1%。年率增速放缓，仅增长0.7%，创今年5月来的最小增幅，预期增长1.1%，这表明当前通胀脱离加央行制定的通胀目标。加央行行长波洛兹曾表示，当前通胀较低，需要1%的政策利率来刺激经济增长。10月核心消费者物价指数月率增长0.2%，预期增长0.1%。兴业预测，11月加拿大消费者物价指数月率将增长0.1%。

10. 美国第三季度GDP年率终值，周五北京时间21:30

美国劳工部公布的数据显示，因商品库存创1998年初来的最快速度增长，美国第三季度年率修正值从2.8%增至3.6%，增幅超于预期，为2012年一季度以来的最快速度，这预示美国第四季度经济增长有可能放缓。三季度经济增长主要受助于库存激增，但家庭支出及商业设备投资减少。库存减少及政府为期16天的关门局面可能会令四季度经济放缓。但失业金申请人数减少及就业人数的回升暗示企业信心有所改善。兴业预测，美国第三季度GDP年率终值将保持在3.6%不变。