陆凯枫：黄金白银周初持稳 年底市场多呈震荡
　　
　　【行情回顾】
　　
　　周一(12月9日)亚市早盘，金价维持弱势震荡，徘徊于1227-1230一线，呈现指标修复态势。欧市盘中，黄金周一处于窄幅交易区间，因市场对美国联邦储备理事会(美联储/FED)何时开始缩减刺激举措感到不安，且股市走强打击黄金避险魅力。但黄金成功守住周五阵地，尽管美国非农就业数据显示对于12月缩减举措的预期已经得到消化。空头回补也会在近期提供一些支撑。
　　
　　【市场概述】
　　
　　智合福金统计数据显示：全球主要黄金ETF--SPDRGoldTrust截至12月07日的黄金持仓量较上一交易日减持3.0吨,报835.71吨,总价值约331.14亿美元.全球主要白银ETF--iSharesSilverTrust截至12月09日的白银持仓量较上一交易日持平,报10304.49吨,总价值约63.50亿美元。
　　
　　美国劳工部12月6日宣布，11月非农就业人数环比增20.3万，大大好于市场预期的环增18.5万，也好于10月修正值20.0万人。此外，11月失业率为7.0%，低于市场预期的7.2%，也大大低于10月的失业率7.3%，并创下5年来新低。本次美国非农就业报告最大的意外是11月失业率下降了0.3个百分点，表明随着因政府关门而放假的公务员重返工作岗位，家庭就业人数增加。本次非农就业报告的含金量十足，显示美国就业复苏继续保持强劲势头。
　　
　　首先，就目前的市场分析来看，几乎可以判定美联储将在2014年开始缩减从2008年开始的量化宽松政策。鉴于金融危机以来超宽松流动性对全球资产价格起到的助推作用，若美联储缩减QE，将导致美元成本上升，对全球以美元计价的资产价格造成严重的下行压力。在这样的大环境下，贵金属很难有持续性的上行表现。
　　
　　其次，即便由于各种原因使得美联储未能在2014年缩减QE，但由于QE本身对贵金属的边际效应已趋于消散，金银也很难有上佳的表现。以前四轮QE为例，QE1令金价上涨近80%，QE2令金价上涨近50%，QE3和QE4之后金价暴跌34%——因此，即便美联储继续维持量化宽松，新增货币对金价能产生多大提振作用，需要打上一个大大的问号。
　　
　　【技术分析】
　　
　　现货黄金上，日线上价格陷入MA10与MA5短期均线的区间，未能成功突破走出明显的趋势，且附图MACD的红绿趋于粘合，目前多空方向依旧不明，还有待观察；四小时图价格一直围绕BOLL中轨上下波动，下方众多均线与BOLL中轨粘合形成共振，当前价格已经成功企稳其上方，若触及这一线可大胆跟进多单；小时线短期能否继续反弹，上方则需关注1232阻力。整体来看上周金价维持于区间1210—1250宽幅震荡，周中并一度刷新7月来新低至1211美元/盎司，周五晚间的非农虽报好，但金价小幅下挫之后迅速反弹，而市场关于QE何时退出的问题也陷入白热化，而下周的利率决议也是近期最吸引眼球的消息面了，个人认为走势也以修正走势为主，日内具体操作上，笔者建议采取高沽低渣的操作为主；
　　
　　现货白银上，日线上周五是以阳十字星的形态收线，盘中走势反复无常，从整体K线排列来看，银价日线依旧处于弱势之中，周线日线均处于下行趋势中，阴柱频繁出现，布林带开口下行，上方短周期均线向下发散，银价运行于布林中下轨之间，下方受布林下轨支撑，下方关注3680附近支撑位，上方关注4029附近阻力位，附图MACD于0轴下方死叉下行中，绿柱放量缩减，中线依然看空；因此从中长线来看贵金属的空头趋势依然存在，新一轮的反弹出现之后，才能开启新一轮的空头趋势，如果有中线投资者，可以尝试抓住这一次反弹布局中线空单的机会，周线附图指标上也渐入超卖区域，存在一定的反弹量能，日线下行通道指标显示反弹阻力在1245-1265.日内晚间做单交易上，4小时周期明显可以看出前几日金价的宽幅震荡区间在1210-1250，目前布林带缩口下行，金价暂处于布林中轨附近，短周期均线指标密集纠缠于布林带中轨附近，附图MACD于0轴下方金叉上行，有死叉趋势，红柱放量减少，动能缩减,周初可围绕3780-3880区间操作；
　　
　　【操作建议】
　　
　　2013-12-09星期一
　　
　　现货黄金可执行操作建议：
　　
　　【1】金价上方1234-1235做空，止损3.8美金，目标1228-1225；
　　
　　【2】金价下方初次触及1224多，止损3美金，目标1230-1235；
　　
　　【3】金价下方破位1220反弹1222空，止损3美金，目标1215-1210；
　　
　　现货白银可执行操作建议：
　　
　　【1】白银上方3850-3880空，止损40个点，目标3800-3780；
　　
　　【2】白银下方3780-3800多，止损40个点，目标3850-3870；
　　
　　与鳄共泳有风险！金市投资需谨慎！