兴业投资：供需关系利淡金价 1200关口岌岌可危

2013.12.04

美国纽约商品交易所(COMEX)2月黄金期货合约周二下跌0.34%，报1219.7美元/盎司;伦敦现货金收市在1224.5美元/盎司，与前一个交易日相比上升1.6美元或0.13%，盘中最高触及1226.05美元/盎司，最低至1215.15美元/盎司，现货银收在19.13美元/盎司，与前一个交易日相比收低0.08美元。

国际金价周二触及新的5个月低点后回升，围绕1220美元/盎司震荡，昨天仍然缺乏核心的刺激因素，金价顺势下滑后，转入中场休息阶段，等待周五的非农给出指引，当然今天也有不少美国经济指标出炉，交投可能在周三变得更为活跃。另外，在本周后半周欧央行决议和非农等重磅事件之前，市场总体趋于谨慎，美股回撤，帮助金价昨天企稳，并收复一些跌幅。

矿业咨询公司Surbiton Associates最新公布的数据显示，2013年第三季度，澳大利亚黄金产量上升至69.5吨，连续两个季度增长，同比增加12.1%，澳大利亚是全球第二大黄金生产国。同期黄金价格下跌7.6%。 该公司称，澳大利亚的黄金产量上升主因是降低了生产成本。供应的上升，增添了金价下行压力。另据美国铸币厂的数据，11月份“鹰牌”与“野牛牌”金币的总销量环比减少7%，至6.2万盎司。历史上，每当金价下跌时，金币销量都会增加，但11月却不同，暗示当前黄金市场缺乏投资需求。

截至12月3日，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量与上一个交易日相比减少1.8吨，至841.41 吨，而最大的白银上市交易基金iShares Silver Trust的白银持仓量同期也减少4.53吨，至10304.49 吨。

周三早盘，国际金价在受阻于隔夜反弹高点后，小幅下滑，市场目前缺乏动能，澳洲第三季度GDP弱于预期，打压商品价格。在周五的非农报告出台前夕，今天投资者也将面临一个美国数据集中公布的小高峰，包括11月ADP私营就业报告，10月贸易帐、9月和10月新屋销售，以及11月ISM非制造业指数等。若数据，特别是ADP报告强于预期，则将提升美联储退出QE的猜测，打压金价，反之亦然。此外，中欧英还将密集公布服务业PMI，欧元区还出炉零售销售和第三季GDP修正值等，也应予以留意。

技术上，金价延续跌势，触及新的趋势低点，但尾市反弹，收复了早前跌幅，录得一十字星。日图随机指标保持下行，已进入超卖区域，依旧看空。4小时图上，金价保持在1220附近窄幅盘整，随机指标在大幅上扬后，倾向回落。金价后市极有可能突破短暂均衡区域，向下测试1200关口。