兴业金号：黄金上行缺乏后续跟进 风浪料再起
2013年12月02日
基本面：
上周虽因美国感恩节假期市场交投兴趣减弱，但国际现货黄金乘机连涨两天，对前半周的跌幅展开修正。上周五是11月最后一个交易日，金价成功上破5和10日均线，最高升至1254.65美元，收于每盎司1251.10美元，涨幅为0.58%。不过，11月黄金却累计下降5.5%，不仅为1978年以来同期最大跌幅，而且是5个月来最糟糕的月度表现，主要是因为美国经济出现多个转好的信号推高了美联储将提前缩减QE的预期。白银出现相同走势，收复部分失地收于每盎司20.00美元。持仓方面，截至11月28日，全球最大的黄金上市交易基金SPDR-Gold Trust的黄金持仓量维持在843.21吨不变，比11月初减少了23.11吨，比今年初已减持了506.71吨；iShares-Silver Trust白银持仓量维持10309.02吨不变。

作为黄金两大消费国中国和印度，其经济回暖着实给黄金带来支撑。上周五标普确认中国“AA-/A-1+”评级，展望为稳定。标普预计中国经济将继续呈现较为强劲的表现，2013至2016年中国人均实际GDP预计将增长6.7%。香港统计局最新公布的数据显示，10月中国大陆从香港进口的黄金规模攀升至131.2公吨，已连续第六个月突破100公吨，凸显实物需求强劲仍在“尽力”抑制黄金的下行压力。截至今年10月，全年累计进口已达1244吨。自2012年开始，中国已累计进口2000吨黄金，相当于德国官方黄金储备的三分之二。此外，印度在经济持续低迷后初露回暖信号，第三季度GDP年率在出口和投资改善的提振下增长4.8%，高于预期4.6%。高盛集团在近期报告中指出，印度将在2014年4月1日至2015年3月31日的下一财年中将有更快的增长速度。

又有一家银行看空黄金后市前景。澳新银行在报告中将2014年黄金均价预期由此前的1436美元下调至1269美元；白银均价预期从25美元下调至20.10美元。该行分析师表示，尽管需求有所稳固，但仍不足以触发更多的空头回补。该行预计2013年中国的黄金总消费量将为去年的近两倍，达到1050公吨；预计2014年黄金总消费量将回落至900公吨。

最近虚拟货币横扫了整个互联网，尤其是比特币，在不到两个月里疯涨了超过十倍。这使得曾在五年前遭美国政府封杀的金本位电子货币——电子黄金有望重出江湖。据悉，全新的“黄金标准货币”将完全以黄金储备为支持，由一家信托公司持有，从而让贵金属成为交易中介。倘若推出，估计遭投机疯炒的概率很高。

展望本周，在经历上周的平淡后，本周预计贵金属将再次迎来大波动。除了澳加欧英四大央行的利率决议和周五的美国非农报告外，周一将集中发布各国的制造业采购经理人指数和关键政府官员的讲话，包括日央行行长黑田东彦和即将卸任的美联储主席伯南克。周四美国第三季度GDP修正值对判断当前经济是否运行在复苏的良好轨道上有用。

技术面：
黄金：尽管上周五收于10日均线上方，但缺乏后续跟进，黄金再现卖盘兴趣。日图技术面继续偏向看跌，1245为初步支持，然后是1230-25区域。若反弹至1250-55区域破败，做空。

白银：当前银价震荡下滑，自20高位一路跌至目前的19.80水平。日图继续看跌，上周区间底部19.60现受到关注。寻机逢高做空。