兴业投资本周展望：欧美经济数据PK，谁更甚一筹?

2013.11.27

因缺乏消息面和经济数据的推动，上周一和周二汇市陷入盘整状态。而周三的汇市却来个180度的大转弯，市场波动剧烈。由于美联储会议纪要声明意外强硬以及有传言称欧央行将考虑把存款利率降至负值区域令欧元大跌，美元指数在双重利好因素的提振下奋力上行，结束此前两个交易日的颓势，录得当周最大单日涨幅。美联储公布的10月会议纪要暗示美联储已经开始考虑缩减QE政策的具体方案，现在只等经济数据能否为其提供支撑。非美货币涨跌互现。其中，欧元兑美元在周三更是狂泻百余点，回吐此前一周的全部涨幅。美元兑日元在上周四上破101关口，触及4个月高点后，周五收跌，录得一根看跌十字星，但仍位于101关口上方。商品货币当周表现不佳，澳元和纽元自周三来稳步下挫，跌势较为惨重。美股当周先抑后扬，道指更是刷新收盘历史新高，站稳于16000上方，连续7周收高。标普首次收盘位于1800上方，为2011年1月来最持久的一次。

展望本周，虽然各国央行方面的会议和讲话寥寥无几，不过需密切关注日央行的10月货币政策会议纪要、英国通胀报告听证会。当然本周重中之重的将是欧美两国公布的经济数据大PK。美国方面将公布一系列房产数据，以及10月耐用品订单数据、11月芝加哥PMI和密歇根大学消费者信心指数等。欧元区将公布10月失业率、11月经济信心指数级德国12月GFK消费者信心指数。这些经济数据均反映出该国当前的经济状况，预计将对欧元和美元的走势带来不小的波动。当然，本周另一个需要关注的是英国第三季度GDP数据，过去两个月英国的宏观经济数据相当的令人鼓舞，是英镑走高的主要推动因素。如果本周公布的GDP数据好于预期，英镑兑美元将进一步上扬;若不及预期，短期或不利英镑走势。

1. 美国10月未决房屋销售，周一北京时间23:00

9月美国二手房签约量减少，为连续第四个月下滑，因抵押贷款利率攀升导致房市复苏动能放缓。 据美国地产经纪商协会公布的数据显示，9月未决房屋销售月率从1.6%降至5.6%，超过接受调查的所有经济学家预期，为三年多来最大降幅。抵押贷款利率在上个月触及两年高点，一些业主不愿出售他们的住宅，希望等到房价攀升再说，导致可售房源库存紧张。兴业预测，10月美国未决房屋销售将小幅上升1.1%。

2. 美国11月消费者信心指数，周二北京时间23:00

10月美国消费者信心指数下滑，创2011年8月来的最大降幅，因美国预算僵局损及消费者对经济增长的信心。数据显示，美国10月谘商会信心指数从80.2降至71.2，低于预期的75.0。为期16天的美国政府关门局面打压消费者信心指数至7个月低点，同时也有迹象表明美国经济增长有所放缓。有限的就业及薪资增长，加上预算之争有可能在明年初重演，进一步遏制了较为疲弱的消费支出。兴业预测，美国11月消费者信心指数将涨至75。

3. 英国第三季度GDP，周三北京时间17:30

英国国家统计局的数据显示，因英国经济复苏持续，英国第三季度GDP以逾3年来的最快速度增长，季率初值从0.7%涨至0.8%，符合预期。英央行行长卡尼在11月13日公布新一季度经济预测，越来越多市场人士预期，因经济增长动能加速，央行官员将承认要比今年8月预期的更早加息。同时卡尼也提到英国经济也有一丝萎缩的迹象。兴业预测，英国第三季度GDP数据将足够强劲，年率将为1.5%。

4. 美国10月耐用品订单数据，周三北京时间21:30

9月美国耐用品订单数据下滑及10月房屋销售连续第三个月减少，表明美国经济受到美国联邦政府部分机构关门的拖累。商务部公布的数据显示，10月扣除飞机的非国防资本耐用品订单月率下降1.1%，为近三个月来第二次跌幅。其他数据显示，美国10月消费者信心指数降至10个月低点。制造业(约占经济总量的12%)的回升将取决于市场对美国经济恢复增长的信心，因政策制定者们将在明年初就债务上限进行讨论。兴业预测，10月美国耐用品订单数据将下滑1.9%。

5. 美国失业金申请人数，周三北京时间21:30

因本周四是美国感恩节，所以将于本周三公布上周失业金申请人数数据。美国失业金申请人数降至两个多月来的最低水平，表明劳工市场进一步复苏。截至11月16日当周美国失业金申请人数减少2.1万人，至32.3万人，创下自9月28日以来的最低水平。持续到购物假期的销售上涨可能促使雇主继续雇用当前员工来满足需求。失业人数减少可能也会导致工资上涨，将助推刺激约占美国经济总量70%的消费支出。兴业预测，11月22日当周的失业金申请人数将不会有很大的变动。届时请留意。

6. 瑞士第三季度GDP数据，周四北京时间14:45

瑞士经济成功抵抗住了已侵蚀其邻国一年之久的经济衰退，央行的瑞郎汇率上限即将迎来它的“两周年纪念日”。数据显示，瑞士第二季度实际GDP季率增长0.5%，好于预期增长0.3%，前值增长0.6%。瑞央行自2011年9月6日将欧元兑瑞郎最低汇率目标设定在1.2，当时该国经济只有一个季度曾出现萎缩，同时债务缠身的欧元区在今年第二季度刚从长达18个月来的经济衰退中复苏。瑞央行行长乔丹表示，考虑到需要维持物价稳定及欧债危机有可能再次爆发，汇率上限仍是正确的政策工具。兴业预测，瑞士第三季度GDP季率将为0.4%，年率为1.8%。

7. 德国10月就业数据，周四北京时间16:55

德国联邦统计局公布的数据显示，经季节性调整，9月德国失业人数增加0.2万人，许多经济学家预期将在减少0.1万人和增加2万人之间波动。德国9月季调后失业率为6.9%，预计10月失业率将保持不变。9月失业人数增加，整个夏季的失业率都维持在6.8%。兴业预测，大多数德国就业数据都将维持不变。

8. 德国11月消费者物价指数，周四北京时间09:00

德国联邦统计局公布的数据显示，德国10月消费者物价指数月率终值下跌0.2%，与前值持平。消费者物价调和指数月率终值下跌0.3%，尽管食品类物价指数月率终值增长0.2%，服装类物价指数增长1.8%。降幅最大的是燃料类和教育类物价指数，其中，教育成本下跌4.6%,燃料价格下跌3%。兴业预测，德国11月消费者物价指数将保持不变。

9. 欧元区11月消费者物价指数，周五北京时间18:00

欧元区公布的数据显示，10月欧元区CPI年率终值从1.1%降至0.7%，预期增长1.1%，创2009年11月来的最低水平，进一步远离欧央行的通胀目标。通胀率连续9个月低于欧央行2%的上限使得市场对欧央行12月份降息的呼声更高。欧央行在发布新一轮经济预测中表示，欧元区通胀前景比较低迷。失业率持续上涨，目前处于12.2%的纪录高位。兴业预测，11月欧元区消费者物价指数将涨至1.1%。

10. 加拿大GDP，周五北京时间21：30

因商业投资及能源出口下滑，加拿大第二季度经济增长放缓，进一步巩固了加央行至少在未来一年内不会加息的预期。国家统计局的数据显示，加拿大第二季度GDP年率增长1.7%，预期增长1.6%。6月份GDP下跌0.5%，创自2009年3月经济衰退期以来的最大跌幅。加拿大经济正在放缓，其他G7成员国经济有所改善。其中，美国第二季度经济快速增长至2.5%，欧元区二季度经济也从长达6个季度的衰退中复苏，英国经济增长至0.7%。加央行行长波洛兹在7月17日的讲话中曾表示，因受6月份加拿大经济大省艾伯塔省遭受严重洪水侵袭及魁北克省发生的建筑业罢工影响，今年加拿大第二季度经济增速进一步放缓。兴业预测，加拿大第三季度GDP将有所好转，增至2.5%。