HY MARKETS：美经济前景好于预期 原油下跌势头放缓2013.11.13


截至11月8日当周，国际原油市场走势仍然疲软，再创趋势新低，然而上周后期油价反弹，削减了早前跌幅，纽约原油最终录得十字星。截至周五收盘，美国纽约12月原油期货合约收高0.04%，报收94.48美元/桶，最高触及95.31美元/桶，最低探至93.07美元/桶；而布伦特12月原油期货合约下跌1.09%，报104.65美元/桶，最低102.98美元/桶，最高106.58美元/桶。



针对布伦特原油近期更弱的走势，摩根斯坦利分析师称，这是布伦特原油传统的疲弱季节，布伦特原油期货已非常接近延期交割的时候，这种状态决定了短期内布伦特原油价格比较便宜，此后会逐步走高。另外，影响布油的几个因素，包括美元汇率、中东地缘政治局势等目前都不支持油价。



美国能源情报署（EIA）上周三公布的报告显示，截至10月22日当周，美国原油库存增加157.7万桶，少于预期的210万桶，同期汽油库存大幅下降375.5万桶，精炼油库存减少489.9万桶。库存报告提振纽约原油期货上涨，因汽油库存下降幅度过大。



周初公布的美国经济数据疲软，8月工厂订单月率下滑0.1%，低于预期的+0.3%，9月工厂订单月率虽增长1.7%，也差于预期的+1.8%。而9月耐用品订单月率虽小幅上修至+3.8%，但扣除运输的核心耐用品订单月率从-0.1%下修至 -0.2%。差劲的数据打压原油价格，不过，在上周欧央行利率决议和美国非农报告出台前夕，投资者心态趋于谨慎，空头回补等因素限制了油价波幅和跌幅，特别是纽约原油。



欧洲央行在周四意外下调基准利率25个基点，将关键利率调低至历史新低水平。该举动反映了单一货币地区经济复苏状况远不如此前预期，投资者对其前景过于乐观，同时降息举动极大打压了欧元，提振了美元汇率，这些因素都对油价构成压力，两地原油周四均承压。



上周后期公布的美国重磅数据较为乐观，其中第三季度GDP年率初值增长2.8%，高于预期值2.0%和前值2.5%；而周五出炉的非农报告显示，美国10月非农就业人数大幅增加20.4万，远超预期中值12万和前值14.8万，同时8月非农就业人数从19.3万上修为23.8万，9月从14.8万上修至16.3万。在强势数据推动下，美元连续暴涨，但原油价格仍设法回升，因美国经济形势向好，提振了原油需求前景。



其他消息，欧佩克组织核心成员国沙特阿拉伯原油日产量10月降至975万桶，此前三个月里，该国将日均产油量提高至1000万桶之上，以弥补中东其他产油国因政治危机导致的原油产出缺口。



本周关注中国十八届三中全会公布的改革纲要以及美国参议院银行委员会针对耶伦被提名为美联储主席的听证会。此外，包括洛克哈特和费舍尔在内的一些美联储理事将发表讲话。数据方面，主要留意中国信贷增长指标、美国上周初请失业金人数、贸易帐和工业产出以及EIA库存周报等。



技术上，油价在跌破周图众多中短期重要均线后，收出十字星，表明下跌动能已经减缓，油价短线持稳，但技术指标仍然疲软，随机指标在超卖区持平，5周均线保持下行，原油价格下跌势头没有扭转，然而，下方的200周均线是长期重要支持。