兴业金号：金银下行动能增强 做好后市垂直跳水的准备
2013年11月12日
基本面：
周一西方国家（美国、加拿大和法国）因公共假期休市，在交投兴趣极为清淡的情况下国际黄金在低点1280震荡，全日波幅仅8.90美元。上周强劲的美国数据推高了美联储将提早缩减QE的预期继续削弱黄金，但周末发布的中国10月消费者物价指数升至8个月来的新高帮助提振黄金。现货黄金收盘微跌0.3%，报每盎司1282.10美元。尽管金价跌破了1300重要心理关口，但未能吸引到亚洲需求，也许买家仍处于观望状态并希望金价还有下跌的空间。白银承压于5日均线，最高点为21.45美元，最低点重测了上周五低点，收盘报每盎司21.33美元。持仓方面，截至11月11日，全球最大的黄金上市交易基金SPDR-Gold Trust的黄金持仓量维持在868.42吨不变；iShares-Silver Trust白银持仓量减少53.93吨至10443.82吨。

美国股市均小幅收高，道指再创历史新高，上涨21.32点至15783.10点；标普500指数和纳指分别上涨1.28点至1771.89点以及上涨0.56点至3919.79点。美元指数乘机进行修正，下跌0.25%；CBOE波动率指数较上周五下跌2.87%，收于12.53。

纵观近期全球央行的表现，有学者指出一场货币战争硝烟渐起。澳储行行长史蒂文斯多次通过口头干预表示澳元汇率“高得令人感到不安”，欧央行行长德拉吉在上周四意外降息后再次强调会继续维持低利率，纽储行也表示会为了削弱纽元而推迟加息。而金融老大美联储则迟迟没有明确放缓QE的时间表，只是不断强调希望看到更多强劲的数据可以证明经济显著复苏。事实上，美联储现进退两难，因为过早缩减QE将引发市场动荡，过晚缩减则会助长资产价格泡沫，而一旦泡沫破裂，对经济造成的伤害更大。现在距离12月利率决议还有一个月的时间，不管是市场还是美联储，在此期间仍可继续评估各类经济指标。本周将有数位美联储官员发表讲话，包括明尼阿波里斯联储主席柯薛拉柯塔、亚特拉大连珠主席洛克哈特、达拉斯联储主席费舍尔、克里夫兰联储主席皮亚纳尔托、美联储主席伯南克以及费城联储主席普罗索。这些官员可能就未来缩减QE提供一些线索，但更吸引市场眼球的是本周四参议院金融委员会对耶伦进行质询和考核。此轮投票耶伦需要至少获得60张选票才能成为美联储主席。

今日欧洲时段将公布德国、意大利和英国的通胀数据，但美国时段继续缺乏经济数据。尽管如此，美联储官员的讲话还是值得关注的，如果讲话中透露出支持美联储在12月利率决议上宣布缩减QE，金价将进一步承压，但跌幅可能受限。

技术面：
黄金：日图均线空头逐渐分明，振荡指标继续超卖。金价现已突破了1280，有望跌至1260附近。

白银：日图下行动能逐渐增强，今日亚市白银扩大跌幅，现逼近21.00关口。技术面明显看跌，若跌破21.00，预计下行动能将加快。下一目标指向20.85。