兴业金号：1300重回公众视野 黄金多头还能撑多久？
2013年11月4日
基本面：
上周五美元指数再次强劲反弹，基本上收复前两周的失地，因靓丽的制造业数据暗示年底美联储仍有可能缩减购债规模，收报80.69。非美普遍承压，尤其是欧元，跌破50日均线，为9月中旬来的首次。贵金属继续承压，国际现货黄金下跌8.50美元或0.64%，最低点测试了1306.00美元，勉强在20日均线上方收盘，报每盎司1315.60。白银收盘基本持平，报每盎司21.85美元，盘中再度测试了100日均线。持仓方面，截至11月1日，全球最大的黄金上市交易基金SPDR-Gold Trust的黄金持仓量减少5.7吨至866.32吨；iShares-Silver Trust白银持仓量维持在10502.23吨不变。

时段内发布的Marikit和ISM制造业指数均好于预期，一扫前几天的阴霾。Markit采购经理人指数终值从初值51.1升至51.8，但低于前值终值52.8，主要受到新订单和产出下滑的拖累。ISM显示该国制造业活动保持扩张势头，创2011年4月来的最高56.4。由于此前利率决议上美联储并未否定年内缩减QE，这使得QE缩减时间再度成谜。靓丽的数据重燃今年12月美联储可能采取缩减措施的预期，美元自然而然也受到提振。

其它消息，上周五美联储宣布在美开业的30家银行明年必须参加一项压力测试——假定美国经济严重衰退导致股市失去一半市值，测试银行能否存活下来。据悉，该测试旨在防范2007-2009年美国信贷危机重演。同时，它还被美联储用来参考是否批准银行的股息分派或股份回购方案。

尽管印度即将到来的排灯节因政府的进口限制黄金销量可能剧减六成，中国的实物黄金需求依然热情不减。自2011年9月至今年9月，中国由香港进口黄金合计2232吨，呈现有增无减的趋势。不过，9月份中国从香港的净进口黄金为109.4吨，低于前一个月的110.2吨。世界黄金协会数据显示，今年中国的黄金消费可能会上升29%至1000吨，将超过印度成为全球最大的消费国。

本周风险事件密集，包括三大央行的利率决议（澳储行、欧央行和英央行）、多位央行行长讲话（德拉吉、伯南克和黑田东彦等）以及美国10月非农报告和三季度GDP初值。上周黄金主要受到QE预期的左右，本周是否也一样呢？欧元区10月通胀意外跌至4年来的最低0.7%，而失业率继续居高不下，进一步增强了欧央行减息的压力。欧央行会在此次利率决议上下调利率吗？更为中性的机构预测12月才会削减25个基点。不管如何，若黄金本周跌破1300，预计将打开新一波跌势的大门。

技术面：
黄金：上周四连跌令黄金回吐前一周的所有涨幅。周图均线继续水平延伸，日图MACD显示的上升动能疲弱。1300为下方重要支持/目标，若修正反弹破败于1320附近，我们将考虑做空。

白银：当前电子盘价格于100日均线附近挣扎。小时图超卖，但未发出反弹信号，表明银价仍偏向下滑。初步阻力在21.95-22.00区域，下方支持在21.40附近。