兴业投资上周回顾2013.10.24

能 源

原油— 上周五油价结算价温和收高，因中国报告第三季度经济以今年来最快速度增长且美元走软。全球第二大石油消费国中国第三季度GDP年率增长7.8%，给周五早盘带来了支撑。美元指数跌至8个半月来的低点，因投资者担忧政府关门可能会阻止美联储开始缩减QE的计划。美联储的刺激措施提振了商品股市，打压了美元，使以美元计价的原油及其他商品对持有其他货币的投资者来说变得更为便宜。据API的月度报告称，9月美国原油需求同比上涨2.7%，因该国经济比较强劲及出口需求上升。第三季度原油需求同比增加1.7%，汽油需求增加1.2%，馏分油消费量上升2.1%。9月汽油消费量同比上升2.1%,馏分油需求增加3.8%。因政府停摆，上周EIA并没如约公布数据。上周四该机构表示将在10月24日公布10月18日当周的原油库存数据。

上周三API公布的数据显示，10月11日当周美国俄克拉荷马州库欣原油库存自7月初来首次上升，整体原油库存也出现上涨。截至10月11日当周，美国原油库存增加590万桶，比民意调查中分析师的预测增加220万桶高出两倍多。因政府停摆美国能源信息署推迟公布其周度库存数据，这使得 API的关注度得以提高。通常此数据的公布时间比EIA数据早一天。分析师表示，因EIA机构比API调查对象更多，所以更能真实反映出美国的石油市场状况。

天然气—连跌三天后上周五天然气价微幅收高，主要受到空头回补以及下周天气变冷前天然气需求上升的支持。当周天然气即期合约下跌0.3%，因近期涨幅及当周天气温和抑制了需求，使得投资者提前获利了结轻微打压了天然气价，而上周该合约则上涨7.7%，创近1年来最大单周涨幅。随着冬季的脚步越来越近，一些交易商称如果早冬寒冷的天气持续，那天然气价可能仍然会上扬。但也有一些交易商继续对气价上行持怀疑态度，指出天然气库存已经攀升至饱和状态，并且产量也仍然徘徊于纪录高位附近。上周三美国政府结束关门局面，但周四EIA机构并没公布其周度库存数据。该机构计划分别在本周二及周四公布其10月11日当周和10月18日当周的库存数据。

外汇

外汇—上周五美元指数跌至8个半月来的低点，因市场预期本月美国预算僵局的影响可能令美联储推迟缩减QE。汇市交投清淡，因投资者准备迎接将于本周公布的大量经济数据，此前因为期两周的政府关门而未能如期公布。本周二将按时公布美国9月非农就业数据。分析师担忧美国政府关门对该国经济造成的不利影响，及美联储可能在明年相当长一段时间内都将维持购债计划完整，两者均令美元承压。而这可能给予欧元兑美元上升至1.40的动能。一个多月前，分析师都很确信美联储已准备好采取首轮措施，收缩已经推出五年之久的超宽松货币政策。但是9月美联储意外维持其宽松货币政策不变。接着，政府停摆16天，之后就债务上限达成临时性协议，但这些问题在明年初又将卷土重来。据上周三美国两在最后一刻达成的协议显示，美国政府拨款仅至明年1月15，债务上限则延至2月7日。自美国政府重新开门后，上周四公布的首批数据相当强劲。据民意调查，美国9月非农数据将于本周二公布，市场预期增加18万人。

美国10月11日当周的初请失业金人数减少，10月大西洋中部制造业活动指数保持上升，但刚刚结束的政府停摆以及电脑系统故障对该报告的影响使得数据在反映美国经济形势上打了折扣。劳工部上周四公布的数据显示，经季节调整后，10月11日当周的初请失业金人数下降1.5万人至35.8万人，从前一周的六月高位下滑。但该数据仍处在高位，因加州继续处理因电脑故障而积压的失业金申请报告。经济学家本来已经预测10月11日当周的初请失业金人数将降至33.5万人。

股指

股指—上周五全球股市攀升至五年高位，因投资者预期美联储可能维持其资产购买规模至2014年，但美国何时加息的不确定性令美元暴跌至八个月低位。近日公布的谷歌及摩根士丹利的财报均好于预期，当日谷歌股价首次暴涨超过1000美元，也帮助华尔街股市走高。欧洲股市触及五年高点，此前公布的中国第三季度GDP数据表现抢眼，提振了奢侈品股及矿业股。

中国经济的加速增长是推动股市上涨的另外一个因素，同时也推动了大宗商品如原油、铜的上涨，因超级宽松的货币政策前景可能持续及经济的改善提振了投资者情绪。

美国国会在最后时刻达成协议来避免债务违约和重开政府也提升了投资者信心，推动标普在周四收盘时刷新纪录、周五收盘再创新高。但分析师表示，对因美国政府关门对经济产生的负面影响的担忧及美联储将在2014年之前维持宽松政策的可能性打压了美元，欧元兑美元有望升至1.40。

有98家标普成份股公司发布的第三季度财报中，其中有62%好于预期。当天谷歌上涨12.3%，收报1011.408美元，摩根士丹利上涨2.6%，收报29.69美元。在纳指超过1%涨幅中，一多半受到谷歌的飙涨的推动。纳指在9月份触及的2000年来的高位收盘，但与当年早些时候科技企业泡沫前所的峰值还低24%。

商品

商品-由于华盛顿僵局结束后，投资者思量着美国的下一步行动，上周五大宗商品市场涨跌互现，受美元下跌影响，原油收涨;黄金因获利了结而下滑，此前一天大涨3%。既然美国政府在关门两周后重新“开张”，投资者也试图预测美国将于本周补发的积压的经济数据。9月非农数据将于周二公布。

对美国政府关门为经济带来的负面影响的担忧、以及美联储可能将资产购买规模维持至2014年的可能性打压美元，美元指数触及八个半月来低位。美联储的刺激政策提振了商品市场，部分通过打压美元，从而对持有其他货币的投资者来说，以美元计价的商品更为便宜。

上周五黄金下跌，受投资者获利了结影响，此前一天金价大涨3%，因预期美国政府关门将导致美联储推迟缩减其资产购买规模，另外，美债危机也支撑了金价。