兴业金号：缩减预期减弱 黄金逼近潜在头肩顶的颈线
2013年10月23日
基本面：

周二姗姗来迟的美国9月非农报告意外疲弱，仅增长14.8万，远低于预期值18万，但失业率则进一步跌至7.2%，创2008年11月来的最低。参与率与8月持平，维持在63.2%不变。不及预期的非农数据无疑表明美国经济从任何意义上来说都不太令人信服，经济是在复苏，而且是属于不温不火的复苏。从侧面上再次肯定了美联储在9月份利率决议上决定暂时不缩减购债规模是正确的选择。实际上，上周五芝加哥联储主席埃文斯就曾对推迟缩减QE表示赞成，有识人士也应能从中发现有用的信息暗示，那就是，在缺乏足够有利数据的情况下，美联储不会轻易缩减购债规模。非农不给力，而且是连续第三个月低于预期，延续QE3的预期自然而然也跟着升温，美元全盘疲弱。国际黄金和白银在非农数据前半小时便启动了上行动能，此前一直窄幅震荡。金价上涨2%，最高触及日图保力加通道上轨1344.90美元，收于每盎司1339.50美元，为9月19日以来的最高。白银继续持稳于5日均线上方，上扬51美分或2.3%至每盎司22.71美元。持仓方面，截至10月22日，全球最大的黄金上市交易基金SPDR-Gold Trust的黄金持仓量增加6.6吨至878.32吨； iShares-Silver Trust白银持仓量减少23.97吨至10367.38吨。

非农前多数分析师已预测美联储在2014年3月之前不会执行缩减计划，连续16天的政府停摆以及财政预算之争将会拖累美国第三和第四季度经济增长。预计第四季度GDP年化季率将仅增长2.3%，比9月份的预期低了0.2%。第三季度GDP初值将推迟到11月7日公布，由于联邦政府支出占GDP的比重达到7.5%，该国的经济表现将直接受到财政僵局的冲击，预计将增长1.9%。不过，高盛集团则上调至2.0%，因时段内发布的美国8月营建支出月率增长0.6%，高于预期值0.4%。7月数值被上行修正至1.4%。即便是在政府营建项目缩减的情况下，8月份建筑支出仍取得良好增长，表明投资者对美国经济还是有一定的信心。不过，数据对美元提振有限，完全被疲弱的非美抢了风头。

其它消息，国际知名信用评级机构惠誉周二发布报告称，美国的债务水平已超过AAA级别国家的债务比上限80-90%，为110%。高于这一比例，意味着美国不再符合AAA级别，同时表明该国未来应对冲击的能力将受到限制，且国内增长也将会有负面影响。不久之前，惠誉曾因担心美国无法即使调高债务上限而宣布将美国的主权信用评级列入负面观察名单中。虽说美国国会在最后一刻通过了临时拨款法案，暂时结束了政府关门和避免了债务违约。但这种“解药”只能持续到明年2月，一旦僵局再次重演，美国降级的几率也将跟随上升。

日内美国将公布进口物价指数、房价指数和EIA上周能源库存变化。若数据再次疲弱，将再次增强今年QE3维持不变的预期，市场也会乘机增持非美多仓。

技术面：

黄金：100日和5日均线今日交叉于1325附近，为强劲支持。其它振荡指标继续看涨，尽管超买。小时图发出短暂回撤的信号，若在1330前期阻力附近持稳，考虑逢低买入。

白银：均线继续呈多头排列，但上升力度并不强劲，因银价正逼近200日均线（现位于23.00）。预计银价将在该均线附近徘徊一段时间，只有收于该线上方，新的一波涨势才能被打开。