如果没有夜盘的暴跌，10月11日对黄金投资者来说，应该只是一个普普通通的交易日。当天的夜盘，国际现货黄金市场瞬间涌入了约合40亿元人民币的抛盘，金价立刻被打至“跌停”—纽约期货交易所的期金触发“熔断机制”，交易暂停了10秒钟。从消息面来看，“美债危机”得以缓解被视为暴跌的推手。但是罕见的巨量抛盘，又令市场疑虑是交易软件出了“乌龙指”。随着各种说法甚嚣尘上，“阴谋论”也浮出水面，耶鲁基金会、高盛、大摩卷入其中。

　　事件 40亿空单引发交易暂停。

　　上周五晚8时40分左右，诡异的一幕发生在国际黄金市场上。在短短一分钟的时间里，纽约商品交易所黄金期货暴跌20美元。从盘面反镭来的数据分析，当时瞬间出现了 5000手的黄金期货空单 ，约有2700手成交并触发了熔断机制 ，此后黄金期货交易中断了 10秒，同时流动性得到了补充。10秒过后，市场再次拥有充足流动性后，剩余的约2300手成交。

　　据了解，纽约黄金期货市场每手合约为100金衡盎司，5000手合约相当于50万金衡盎司的抛盘。这就相当于有人以低于市价20美元的价格瞬间在市场上抛售了 15.55吨黄金，大约相当于40亿元人民币的抛盘瞬间涌入。如此大的抛盘砸垮了黄金多头的“防线”，诱发多头止损并引起了连带效应。国际原油期货因“城门失火”而迅速跌破101美元/桶关口，是7月初以来的首次。

　　何为止损熔断机制?据悉，止损熔断机制设立的目的是为了防止一连串止损单被触发而导致价格的剧烈波动当触发的止损指令导致市场价格大幅波动时，止损熔断机制便会启动，瞬间中断交易约5至20秒，在中断时间内，新的订单仍然会被接受，同时也会发布虚拟的开盘价格，从而为市场参与者提供一个对流动性需求做出反应的机会。保留时间结束后，市场重新开始正常交易。

　　原因：美财政僵局现破冰信号。

　　从消息面来看，美国总统奥巴马和众议院共和人10日结束“隔空喊话”，在白宫就短期调高债务上限方案进行谈判，从而迈出化解财政僵局具有意义的一步。尽管最后并未达成一致意见，但双方同意继续协商，努力打破僵局。青岛四野投资分析师李陈意认为，这意味着美国财政僵局出现破冰信号，市场的避险情绪降温，弱化黄金作为贵金属的避险属性，打压金价下挫。

　　当初，美国部分政府部门“停摆”之时，作为避险品种的黄金并未出现“意料之中”的上涨，反而是震荡下跌。如今，“警报”有望解除，国际金价的表现自然是极为脆弱。大跌之后，国际金价报收于每盎司1268.2美元，比前一交易日下跌28.7美元，跌幅为2.21%。至此，纽约金价上周单周下挫3.2%，并且收盘价创近3个月新低。

　　猜测 “程序化交易”摆的乌龙?

　　最近一段时间，全球资本市场频频出现因为“程序化交易”出现错误指令，而导致市场剧烈波动的情况。例如，A股8月份就曾出现了光大证券“乌龙指”事件，导致沪指瞬间暴涨。

　　这一次，投资者又疑心是机构的交易软件出现了问题。“5000手期金空单是一个非常巨大的数字，会不会又是某个机构的交易软件了出现了错误的指令?或者是机构操盘手下错了单?”投资李先生说。不少，市场分析人士认为，姑且不论5000手的期金空单是故意而为或是无心而为，但是有一种可能性始终存在— 某些精明的交易商，他们算准了多少交易量能将市场打压至目前的价格水平，目的可能是为了反向做多从中获利。

　　甚至是“阴谋论”也浮上水面。早在10月11日中午，就有人在微博上爆料，称耶鲁基金会将在晚间美盘时段砸盘。爆料人在微博上说，耶鲁基金会以及高盛、大摩等美国投行准备在当晚把黄金打破1280美元。他同时爆料称，本月17日金价有望反弹至1580美元/盎司。

　　近期国际金价的涨跌不定皆由美国债务上限问题而起。对于美债问题 ，分析人士的观点大为不同，有人认为美国很可能出现违约，有人认为出现的可能性较校

　　后市：

　　本周金价仍将震荡。

　　距离10月17日美债问题的截止日期还有不到十天，美国政府目前的现金只够支付65% 的到期债务，如果到时真的出现技术性违约，那么起码在象征意义上对美元的打击可能是致命的。有分析人士表示，本周四估计会出现历史性的时刻，2011年的债务违约事件让金价曾站在1920美元/盎司的高峰。

　　从目前来看，无论是市彻是评级机构，都认为这种可能性微乎其微。青岛四野投资分析师李陈意认为：“目前市场处于震荡周期，多空双方的博弈十分激烈，此时消息多、传言多，导致投资者无所适从。现在最需要认清黄金投资的主线—美国经济在持续复苏，美联储必然要削减QE，美国政府停摆也最终将得到解决，因此黄金总体趋势是下跌，但并不排除期间反弹的可能。”

　　美国总统奥巴马虽然表示不会让债务违约的事情发生，不过这年头什么事情都有可能发生。同时，本周五也可能会公布上个月份的非农数据，所以本周黄金价格又会是极其震荡的一周，沃德黄金网首席分析师宋颢建议投资者本周保持空单不动。
作者：全城夺金。
职称：高级黄金投资分析师。
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