万亿储能市场启动 中金岭南000060：新能源龙头望爆发！ 垄断锂镍电池负极板80％的供给
收藏本帖 回复主题 万亿储能市场启动 中金岭南000060：新能源龙头望爆发！ 垄断锂镍电池负极板80％的供给 1楼 发表时间：2013-08-21 14:51:11董秘直通车 举报 | 转发 | 回复全部回复（1）只看楼主湘F45MF3：中金岭南 000060 有色金属行业
公司资源板块业务状况:
公司资源板块包括国内矿山和国外矿山。国内矿山有凡口铅锌矿、盘龙铅锌矿(持股75%),国外矿山是澳大利亚佩利雅公司(公司持股53.37%)。2012年公司国内矿山生产铅锌精矿金属量18.20万吨,比上年同期减少8.77%,硫精矿75.34万吨,比上年同期减少2.51%,精矿含银101.87吨,与上年基本持平;国外矿山生产铅锌精矿金属量13.10万吨,比上年同期增加7.73%,精矿含银59.82吨,铜精矿含铜1.15万吨,黄金金属量433公斤(13924盎司)。
公司计划2013年国内矿生产铅锌精矿金属量约19.5万吨,铅锌精矿含银约99吨。计划国外矿生产铅锌金属量约14万吨,铜金属量约1.1万吨,黄金约403千克,白银约54吨。
公司冶炼板块业务状况:
公司冶炼板块包括韶关冶炼厂和丹霞冶炼厂。2012年冶炼企业生产铅锌冶炼产品14.39万吨,比上年同期增加8.69%,白银11.45吨,硫酸5.79万吨。韶关冶炼厂原有冶炼产能35万吨,火法冶炼。出现两次污染事件后,公司大力整改,目前冶炼厂一系统主流程全面停产不再复产,二系统粗炼系统于2012年9月11日过渡性复产。此前,二系统精炼系统已于2011年7月20日经政府批准过渡性复产。目前韶关冶炼厂所占用的部分土地被纳入"三旧"改造范围。公司将实施韶关冶炼厂异地搬迁升级改造。丹霞冶炼厂产能10万吨,湿法冶炼。公司2013年计划冶炼金属产品铅锌约23.68万吨。
业绩预测与投资评级
公司成功收购澳大利亚佩利雅矿业公司,是国内矿业企业成功"走出去"的典型。佩利雅公司2012年实现净利润1.8亿元,和国内的两个矿相比,佩利雅的成本要高得多。
目前公司国内矿铅锌权益储量475万吨,国外矿铅锌权益储量211万吨、铜权益储量52万吨。韶关冶炼厂的异地搬迁改造工程将对公司产量有影响,但对公司利润影响不大。公司主要利润来源是铅锌精矿产品,冶炼毛利率极低。国内的两个矿,即凡口矿和盘龙矿仍是公司最主要利润来源,盘龙矿未来产量将增加1万多吨,但整体上看,公司精矿产品产量变化不大,影响公司业绩的最主要因素还是铅锌价格的波动。
目前,国内经济"弱复苏"压制了对金属的需求,而铅锌库存仍然很高,我们预计2013年铅锌价格没有明显趋势性行情。我们预测2013年、2014年公司每股收益0.25元、0.35元,目前的股价相对于2013年的业绩有37倍市盈率,明显偏高,但我们看好公司的长远发展和管理能力,给予公司"增持"评级 1楼 发表时间：2013-09-28 13:53:21董秘直通车 举报 | 转发 | 赞 | 回复全部回复（1）只看楼主湘F47856：宣布拟通过收购佩利雅剩余股权向海外继续扩张