美联储尚不自信、QE计划有望变更

　　作为美国经济的行情风标，美联储近日的表现可谓是不尽人意。改之又改、变之再变的QE退出时间，着实给市场留下了恶劣的印象。美联储的近日动态，早已不像之前那样备受关注；对市场而言，美联储的信誉也早已跌至谷底。由于未能承受市场给予的差评外加本国经济低迷的双面影响，美联储近日终于暴露出不自信的一面。而QE计划受多方面因素的制约，变更的可能性急剧增加。

　　自今年5月QE退出计划第一次被提及，美国经济所表现出的强势复苏似乎同样在向世界昭示着QE退出的势不可挡；而随后公布的非农就业数据更是起到了推波助澜的作用。数据显示：美国4月新增非农就业人口当前已达至16.5万水平，高于预期的14万人；失业率下滑至7.5%，与3月持平，成为1979年以来新低点。此次数据的公布，更是令美联储主席伯南克拍案叫绝，QE退出计划貌似已为期不远。

　　近期来看，美联储主席伯南克的离任已是尘埃落定，但市场对其继任者的猜疑反是不绝于耳。其中“鸽派”代表耶伦以及“鹰派”代表萨默斯的呼声最高。相对于耶伦来说，萨默斯更倾向于落实大规模刺激景气方案，使经济快速得到有力的支撑。然而，对于当前美联储内部争锋相对的局势，很难不让市场的每位投资者对其抛出：“后院已失火，又何谈主宰他人命运”的疑问。

　　美国总统奥巴马对美联储候选的态度十分坚定，表态其更倾向于“鹰派”代表萨默斯。此举不紧让市场对其提出质疑：如果美国经济确实达到了稳步提升的境界，那又为何非要将一个主张采取强势外交手段的人士推向一个如此高的高度进而敷衍QE的作用呢？

　　一周前，美联储前方的道路还很明确。市场就FOMC将在9月17-18日会议上放缓QE，并于2014年中期完全结束QE这一预测达成共识。

　　但现在，由于美联储官员近日对媒体所提问的有关QE退出的确切时间难以给予确切答复，国际期货市场对美联储QE退出的准确时间持怀疑态度、上周非农数据所暴露的就业增长放缓迹象的出现、劳动力参与率的逐步下跌、以及由于消费者购买力的不足所造成的底薪部门就业岗位面临严峻考验等迹象一时间同时跳出。面对外界对QE能否准时退出所提出的种种质疑，美联储手中的这张QE规划表格看似已失去了它应有的价值。而从近期美联储再无消息面透露以及无法正面答复相关媒体的提问来看，美联储的信心着实动摇了！

　　旧金山联储主席Williams上周一更是与美联储机构唱了一场对台戏。他在谈及资产泡沫讲话时表示，美联储实施的货币政策对经济和通胀的响应可能在未来相当长的一段时间内才能够体现；当前的监管和货币政策行动可能会诱发过度乐观的情绪，如此冒险的行为在很大程度上会诱发金融泡沫的产生。

　　综合国际市场的反面舆论，外加本国经济的低迷动荡以及结构内部的反面态度，美联储的信心受到了毁灭性重创。而想要在本月继续坚持以往的观点，那么美联储就必须能够承受外界带来的所有压力。在此，市场对美联储的承压能力提出了严重性质疑。国际知名分析师甚至给出了“将每月购买债券的850亿资金缩减为750亿”的猜想。

　　在此，笔者认为，无论本月17—18日美联储会议主旨偏向何方，投资者们都应摆正心态，静待决策的到来，“勿以恶小而为之，勿以善小而不为”，进而避其风险。

　　最后，祝各位投资者们：慧眼独具、满载而归。(来源:世元金行) [点击查看原文]