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行情点位判读:
昨日金银短线区间震荡。
黄金：
短线正处于 1365-1350 之间震荡，目前趋势偏空，日内短线阻力在 1385、
1392、1400、强阻为 1420/1435 附近。现在看 1365-1350 突破情况。1350 若破
位，则价格会先测试 1330 附近的关口，但考虑目前的状况分析，跌幅有限。
白银：
现处于震荡、且偏下行情；短线 22.8-23.2 区间震荡。日内若 22.8 破位，
则会出现大空行情。短线上方阻力在 23.8-24 为强阻区间。
粤贵银：
短线窄幅震荡在 4600-4550 之间，日内主要区间在 4850-4500 之间；短线
下方现看 4550、4500 该点位为重要支撑底线（若穿则大空）；上方主要阻力：
4600、4650，4750；4950 为近期顶位若有效破位，则可乐观看 4 月附近点位 500
以上；
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行情回顾：
昨日金银行情处于窄幅震荡状态，主要是围绕美国处理叙利亚问题影响而区
间反复波动，但均未突破区间阻力与支撑。
目前看来，叙利亚问题似乎得到有效的控制，战争阴云似乎正在消散，奥巴
马声称只要叙利亚政府军交出化学武器，美国可停止打击行动。美俄博弈、美内
部两之争，犹如精彩连续剧，金银市场则跟随剧情的变化而波澜壮阔。
纵观历史上历次局部中东战争，对于贵金属市场的影响均有限，尤其是对金
银而言，基本上只会导致脉冲型波动。
在过去的十年中，每一次中东地缘政治紧张时期金银的升幅均有限，而战争
一旦停止，金银往往出现跌幅扩大的倾向，从这次的叙利亚危机来看，似乎也难
以跳出历史规律。
由上分析，我们对近期的金银震荡下行，背后的主因中，似乎对 QE 去留的
忧虑更甚于叙利亚危机的影响。
另外，今日高盛、法国兴业银行、美国银行(Bank of America)等众多机构
均表示不看好黄金未来的前景，其中部分甚至预计 2014 年黄金将跌至 1200 美元
以下。高盛集团(Goldman Sachs)周三称，我们预计美联储将在下周会议后宣布
开始缩减购债规模，届时将引发新一轮的黄金抛售。因此我们认为黄金的下跌趋
势将延续至 2014 年。
法兴大宗商品分析师 Mark Keenan 说道："促成目前黄金颓势的有三大因素，
其一，新兴市场遭受撤资袭击，黄金买盘能力大幅下降，特别是印度损失尤为惨
重；其二，美联储会议即将召开，市场普遍预测 QE 将遭到削减；其三，叙利亚
战事难以成型，打压黄金避险吸引力。"分析师认为，如果美联储真的开始缩减
其债券购买规模，金银前景将显黯淡。
但我们观察，国际贵金属市场的重点在需求。虽然金银下跌 但金价只是收
窄了涨幅，并未跌穿 1350-1330 这一重要支撑。根据历年数据，9 月黄金均价都
处于年内高位，而且 9 月黄金价格上涨概率很大。第三季度正是实物黄金需求旺
季，在这个时间段内，金价易涨难跌。这种情况，在一定程度上会缓解因为叙利
亚问题和 QE 退出而引发的下跌预期，但短线偏弱格局没有改变。
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持仓方面:
黄金 ETF 持仓，截至 2013 年 9 月 12 日止，今日持仓无变化，SPDR 黄金持
仓量为 917.13 吨。
白银 ETF 持仓，截至 2013 年 9 月 12 日，SLV 白银持仓今日持仓无变化，总
持仓为 10563.70 吨。
持仓无变化，表明市场对目前所关注的避险及 QE 问题，暂时处于观望态度，
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近期风险事件（市场机会）：
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月内：
地缘政治，面临叙利亚问题的不确定性，关注美参众两院的情况和美俄博弈
情况；
9 月 18 日美联储会议决定是否开始退出 QE，；
中印的金九银十（强劲的实物需求预期，如上述）；
老美的两大核心问题（QE 退出及债务上限），在 QE 问题之后，债务上限将
成为近期金融市场核心关注重点；这也是影响金价下跌幅度的主因之一。
美联储接班人的问题，涉及到其后续的货币政策是否延续，也将吸引投资者
的眼球；
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今日风险事件：
今日聚焦美国失业金数据，其余的一般性经济数据因应市场反应。
操作上，激进者可在日内短线区间高抛低吸且高空为主，快进快出，逆势反向 20 点止损。