HY MARKETS：叙危机一波三折 本周仍是油市焦点2013.9.11

2013.9.11



截至9月6日当周，国际原油价格震荡上扬，两地原油双双收高，叙利亚局势是上周提振油市的主要推力。截至收盘，美国纽约10月原油期货合约收高2.54%，报收110.44美元/桶，最高触及110.70美元/桶，最低探至104.21美元/桶；而布伦特10月原油期货合约上涨1.66%，报 116.04美元/桶，最低112.20美元/桶，最高116.56美元/桶。



上周叙利亚局势仍是原油市场各方参与者紧密关注的焦点，虽然叙利亚不是产油大国，但与其相关的地缘政治局势则时刻影响着世界原油价格的涨跌，既关系到中东原油生产和出口的前景，也影响着投资者风险偏好程度。



上周初美国总统奥巴马放弃了执意单独动武的考虑，而是寻求美国国会的支持，这一决定即暗示在国会于9月9日复会之前，美国不会对叙利亚采取实质性行动，紧张气氛冲淡，使得油价在周初走软。然而随后的以色列导弹测试事件一度引发油价飙升，扭转了此前颓势，俄罗斯国防部周二声称，该国导弹预警系统监测到地中海区域有导弹飞向东部海岸，一时传言四起，战略品种原油受追捧，虽然事件迅速被澄清，油价当天基本没有回落太多。



上周后半段，美国参议院外交委员会通过了授权美国政府军事打击叙利亚的决议，但该决议限制了美军行动的时间和规模，反而令市场修正了对可能发生的战争的预期，即便美国最终决定动手，有限战争对油价的影响也不会很大，原油价格因此失去了这方面的支持。



然而，上周早前公布的美国经济指标总体向好，美国ISM8月非制造业指数升至58.6，为近八年以来最高，并且超过预期，此外，前一周初请失业金人数降至32.3万，触及数年前金融危机爆发之前的水平。强劲数据利好油价。而在周五公布的美国非农报告则出乎分析师意外，8月就业人数增加了16.9万，低于预期的18万，此前两个月的非农数据同时被下修，结果表明美国就业市场复苏力度尚不及预期，市场重新修正对美联储在9月开始削减QE的评估，利率可能较预期更长处于低位，货币宽松前景和美元大跌，都对油价形成支持。



美国能源情报署（EIA）周四公布的周度库存报告显示，美国上周原油库存减少183.6万桶，预期减少200万桶。此外，上周汽油库存减少182.7万桶，预期减少70万桶，精炼油库存增加54.9万桶，预期增加60万桶。当日早前，美国石油协会API公布的数据表明，美国最近一周原油库存减少420万桶，汽油库存减少38.7万桶，精炼油库存减少10.9万桶。美国8月汽车销售创下2007年10月以来的最大增幅，佐证了市场对汽油的需求旺盛之事实，库存下降加上汽车热销，刺激原油价格上涨。



本周叙利亚危机将迎来关键时刻，周初俄罗斯建议叙利亚将本国化学武器置于国际控制之下，此倡议得到了各方积极响应，战争风险进一步降低，投资者现等待美国总统奥巴马预定的全国讲话，以及美国国会对动武决议的投票。数据方面，本周相对较少，主要关注中国8月通胀、工业生产和零售销售，美国初请失业金人数、8月零售销售和9月密歇根大学消费者信心指数等指标。



技术上，原油价格向上突破近期整理区间，录得两年来收盘新高，表明趋势仍将指向北方，但周图随机指标继续修正，暗示短期里上升动能有所缓和，油价很有可能保持震荡上行态势，而不是一蹴而就式的冲高。