在日前召开的“第五届中国有色金属现货·期货互动峰会”上，法国兴业银行(Societe Generale)专家表示，贵金属价格大周期拐点已经来临，今明两年黄金、白银价格难有起色。

　　“我们预计今年四季度的金价会在1200美元/盎司。”法国兴业银行大宗商品研究总监Mark Keenan表示，自今年4月份市场大量抛售黄金开始，伴随着年底以前对美联储退出宽松的可能性增强，市场投资者对黄金价格的预期已经改变，这令黄金ETF不断减持黄金。

　　Mark Keenan认为，随着美国宏观经济复苏好转，美联储量化宽松政策的退出会支撑美元走强，而那些原本持有黄金，打算对冲中期通胀风险的投资者可能因此抛售黄金。尽管近期黄金出现了一波反弹行情，但趋势仍然向下。对于黄金ETF减持黄金，他认为，尽管黄金ETF的持仓在全球黄金总量的占比很小，但同时这一黄金持有量占2012年全球矿产金的72%。因此，黄金ETF的持续减持将会给金价带来更大压力。

　　对于白银的走势，Mark Keenan认为，金价走弱和股市等风险资产高企，会对银价形成压力，今年四季度白银的平均价格会在22美元/盎司，2014年会在20美元/盎司，2015年会降至18美元/盎司左右。
（来源：期货日报）