上周初，在叙利亚日益紧张局势所带来的巨大避险买盘支撑下，金银价格一路走高，双双创下了近期来的新高点，但是在后半周，美国表现靓丽的GDP数据使美联储于九月缩减QE规模的预期不断高涨，在这一利空消息的打压下，金银出现了冲高回落的走势。截止到上周收盘，国际现货金下跌0.15个百分点至1395.42美元/盎司，国际现货银下跌2.26个百分点至23.52美元/盎司。

　　基本面解读

　　近日来，此起彼伏的地缘政治冲突可谓是对黄金白银的反弹贡献良多。在埃及战火还未被完全扑灭之时，上周叙利亚方面再起争端。虽然同盟国的退出确保了短期内叙利亚暂时安全，但是，鉴于当前美国方面有增无减的强硬态度，近期内叙利亚所面临的不确定性仍然颇多。从日益紧张的叙利亚的局势来看，以美国为首的的西方国家到底何时发动攻击成为了近期市场最大的悬念。若近期奥巴马再次明确表明要发动武装攻击，那么随着战争情绪的不断高涨，市场的避险情绪将会再次升温，在避险买盘的推动之下，金银将会再度迎来新的春天。

　　不知不觉中，九月已经悄然而至，在众多风险事件的汇集下，这个九月注定是个不平凡的多事之秋。随着美联储议息会议的日益临近，市场重新把焦点放在了QE政策的命运之上。从上周美国方面公布的一列经济数据来看，无论是第二季度GDP季率的大幅上修还是初请失业金人数的靓丽表现，似乎都增强了投资者对美国经济前景的信心，面对美国经济复苏势头良好的局面，美联储退出QE的预期不断升温，从而引发了上周金银的冲高回落。本周五，市场将再度迎来重磅数据8月非农就业报告的出台。本月的非农数据是万众瞩目的九月美联储议息会议之前公布的最后一次非农数据，所以其影响程度不容忽视。如果8月非农报告数据较7月更为强势，那么随着美国就业市场的日益趋稳，美联储在本月宣布缩减QE的可能性将会大幅提升，这很有可能会使美元重新受到青睐，在美元强势上涨的打压之下，金银的下跌之路将会被再度开启。

　　本周来看，另一个需要投资者密切关注的风险事件就是五大央行的携手议息。本周包括澳洲联储、加拿大央行、日本央行、英国央行、欧洲央行在内的五家全球主要央行将先后公布利率决议。在美联储缩减QE日益清晰化的情况下，五大央行到底会如何应对美联储的紧缩政策无疑是此次议息周的一大看点。从目前情况来看，虽然本次议息周中五大央行选择按兵不动的概率较大，但其会后的声明措辞将很有可能会反映出五大央行未来的货币政策走向以及他们对于美联储缩减QE规模的态度。因此，届时市场必须密切关注他们的声明，以便更好的作出判断。

　　最后，从ETF持仓方面来看，高盛二季度大幅增仓黄金ETF无疑是近期金银价格反弹的一个重要因素。但是目前高盛对于金银前景仍然持悲观的态度也是值得投资者注意的。从ETF的持仓变动来看，虽然近期金银ETF的持仓量都有了一定的提升，但是从整体规模来看金银ETF的持仓量目前仍处于历史低位，而且上周来看，机构投资者多数时间都处于观望的态度，这就表明在美联储议息会议到来前，机构投资者将会变得更为谨慎，在少了机构买盘这个重要支撑的情况下，料想近期金银的反弹之路将会变得举步维艰。

　　技术分析

　　从日线图上看，上周金银整体呈现了冲高回落的走势，但回调明显不够充分，所以预计本周仍将面临进一步回调的风险。目前来看，黄金整体反弹趋势犹在，投资者需要关注1400一线阻力是否有效。而白银已经跌破了近期的上行通道下轨，短期空头势力强劲。

　　黄金支撑：1380/1360 黄金阻力：1400/1435

　　白银支撑：23/22.5 白银阻力：24/24.6(来源:世元金行) [点击查看原文]