美联储越来越接近紧缩QE的时间，这令资金从新兴市场撤离，引起当地股市，货币和债券市场大幅下跌。

　　但有投资者认为除了外部不利因素之外，不能忽视新兴市场企业自身盈利能力普遍下降。

　　Yardeni Research总裁和首席策略师Ed Yardeni说：

　　最近新兴经济体外汇，债券和股票市场大跌。在对美联储收缩QE的预期下，投资者认为新兴国家受到的冲击要大于发达经济体。

　　但这只是故事的一面。事实上在2011年8月4日，MSCI新兴市场综合指数中企业的盈利展望达到了顶峰，自此之后一路下跌。分析师对2013和2014年盈利预期普遍下降，而在最近几周这势头出现加速。过去30个月中新兴市场盈利调整呈现负面趋势。

　　其中最值得关注的是自2011年年初以来新兴市场的利润预期的崩溃，预期利润率从当时的8.5%下跌至目前的6.5%。

　　虽然新兴市场企业收入继续在上涨(包括MSCI EM指数中企业在内)，但是2011年以来收入增速相比2009-10年期间的复苏速度也已经显著放缓。